Американские биржи: правила успешного инвестирования
Совместный проект ИК «Фридом Финанс» и BusinessFM

В совместном проекте с первым деловым радио BusinessFM мы рассказываем о правилах инвестиций в американский фондовый рынок.

  • №1: Правило поглощений.

    Когда компания Microsoft объявила о покупке Nokia, акции Microsoft подешевели на 5%, а акции Nokia - выросли на 30. Cтоило Heinz заявить о слиянии с Kraft Foods, акции Крафт поднялись в полтора раза. А когда Pfizer объявила о покупке дженериков Hospira, стоимость акций последней увеличилась только за сутки почти на треть

    Акции покупаемой компании растут перед сделкой, поскольку на рынке появляется крупный игрок, готовый значительно переплатить за нужный актив.
    Правило поглощений: В большинстве случаев акции поглощаемой компании растут на новостях о планируемой сделке. Компания-покупатель временно теряет капитализацию, но затем растет за счет того, что становится крупнее и обретает новые возможности и технологии.
  • №2: Правило глобализации.

    Мобильное экспресс-такси Uber запретили во Франции, Германии и Бразилии, но их не остановить: компания завоёвывает все большую долю рынка в США, Индии и Китае. Там для них нет законодательных препятствий в развитии. Starbucks, добившись успеха в Соединённых Штатах, уверенно расширяет свое присутствие по всему миру, уделяя особое внимание Китаю в частности и Тихоокеанскому региону вообще. И сегодня кофейни Starbucks работают уже в 65-и странах

    Трансконтинентальные компании меньше подвержены рискам, которые связаны с конкретным регионом или конкретной валютой. У них достаточно ресурсов и инструментов, чтобы закрыть возможные потери в одной стране доходами в других, и в целом постоянно оставаться в плюсе.
    Правило глобализации побуждает инвестировать в бизнес-компании, которые активно развиваются сразу на нескольких континентах. В этом - страховка от рисков «региональных проблем» и риска кризисов одной валюты.
  • №3: Правило Правило дивиденда.

    Американский телекоммуникационный оператор AT&T стабильно наращивает дивиденды вот уже более 30 лет. Текущая дивидендная доходность превышает 5 с половиной процентов годовых на акцию в долларах США. Кока Кола c 1975 года увеличивает размер дивидендов каждый год без исключений. Акции этих компаний умеренно, но уверенно растут примерно на 7-10% в год. А вот ни eBay, ни Facebook, ни Amazon дивидендов не платят. Но за последние два года их акции выросли в цене в 2-3 раза.
    Правило дивиденда: Если американская компания начала выплачивать дивиденды, это означает, что она вступила в фазу стабильного роста. И именно стабильного. Ждать от нее взрывного, многократного улучшения финансовых показателей - не стоит наверняка.
  • №4: Правило низкой базы.

    Акции компании McDonalds, мирового фастфуд-гиганта с капитализацией $100 млрд и тридцатью тысячами ресторанов по всему миру, выросли с 2011 года на 36%.

    Акции Yum Brands, компании с капитализацией $31 млрд, владеющей брендами PizzaHut, Taco Bell и KFC выросли на 47% за тот же период. Неплохой результат. А акции нового игрока на рынке фастфуда Jack in the Box с капитализацией менее $3 млрд и сетью из 500 ресторанов, выросли за 3 года на 370%!

    У компаний малой и средней капитализации куда более сильный потенциал роста за счет эффекта низкой базы: вырасти с цены 100 млн долларов до 1 млрд, то есть в 10 раз, гораздо проще и быстрее, чем даже удвоить капитализацию, например, с 200 млрд долларов.
    Правило низкой базы: компании малой и средней капитализации потенциально имеют шансы показать рост в несколько раз за год, однако и инвестиции в них - достаточно рисковое дело.
  • №5: Правило приоритетов поколений.

    Акции NIKE выросли на 36% c начала 2015 года, несмотря на коррекцию на мировом рынке. А Electronic Arts, разработчик видео игр, показал рост с начала 2015 года на 52% в преддверии выхода нового эпизода Звездных войн. А акции биотехнологического гиганта Gilead c 2012 года выросли более, чем в 5 раз. Фондовый рынок отлично отражает приоритеты поколений. Если раньше в тренде были автомобили и недвижимость, то сейчас приоритеты изменились.

    Сегодня люди охотно тратят средства на продление молодости, здоровье и развлечения, и именно в эти сферы вкладывают миллиарды долларов современные инвесторы.
    Правило приоритетов поколений: обращайте внимание на компании, вектор развития которых соответствует актуальным трендам современности.
  • №6: Правило экспертизы.

    Биржевые фонды объединяют в себе десятки наиболее эффективных компаний одной отрасли. Проинвестировав в фонд, одной сделкой можно вложиться сразу в портфель акций, которые за клиента отобрали профессиональные отраслевые аналитики и эксперты.

    Например, в американском биржевом фонде XBI – 106 акций биотехнологических компаний – самых эффективных в США в одной из самых быстрорастущих отраслей. За два последних года индекс XBI вырос более чем в 2 раза. Причём, наличие в составе фонда акций ста с лишним компаний обеспечивает и очевидную диверсификацию вложения, а значит - повышает надежность инвестиций.
    Правило экспертизы: используйте знания профессионалов при формировании инвестиционного портфеля.
  • №7: Правило индекса.

    20 сентября 2013 года был пересмотрен состав главного мирового индекса крупнейших компаний Dow Jones 30. В его состав вошли акции Nike, VISA и Goldman Sachs. С того момента акции Nike выросли в два раза, виза подорожала на 70 процентов, а банк подорожал примерно на четверть. В то же время акции исключенной из индекса компании HP потеряли с того времени около 20%.

    20 декабря 2013 года стал – важным моментом для акций Facebook, они наконец-то были включены в состав индекса S&P 500. За год после этого они прибавили около 30%, а к текущему моменту прибавляют около 70%.

    Отчасти успех перечисленных акций на бирже связан именно с их включением в крупнейшие биржевые индексы. Дело в том, что покупать акции из состава индекса просто обязаны ряд очень крупных биржевых и небиржевых фондов, а их активы измеряются сотнями миллиардов долларов. Кроме того, для многих крупнейших пенсионных фондов, страховых компаний и банков – наличие акции в составе индекса – необходимое для покупки условие.
    Правило индекса: новости о включении акций в состав биржевого индекса – хороший знак. Это означает, что у акции могут появиться новые крупные покупатели.
  • №8: Правило ожиданий.

    Не всегда хорошая финансовая отчетность компании ведет к росту котировок ее акций на бирже. Впрочем, и за объявлением средних результатов может следовать мощный рывок вверх.

    21 июля компания Microsoft отчиталась лучше консенсус прогноза аналитиков и показала рост прибыли, однако прогноз компании по дальнейшей динамики финансовых показателей ухудшился. Вслед за новости котировки акций Microsoft начали быстро снижаться.

    В апреле этого года один из крупнейших телекомов США компания AT&T отчиталась существенно ниже прогнозов аналитиков, однако объявила, что рассчитывает на рост выручки в связи с ростом числа абонентов. В следующие три месяца акции компании прибавили около 10%.

    Все дело в том, что фондовый рынок является опережающим индикатором состояния экономики, а котировки компании зачастую включают себя ожидаемые финансовые потоки. Все инвесторы в курсе былых и текущих финансовых результатов компании, главная интрига – в том, как будет компания развиваться завтра.
    Правило ожиданий. Как правило рост котировок связан не с сильными финансовыми результатами в прошлом, а с тем, что инвесторы имеют большие ожидания от результатов в будущем, а компания дает им серьезные основания так считать.
  • №9: Правило хороших соседей.

    После того, как известная американская телеведущая Опра Уинфри инвестировала в 10% диетической компании Weight Watcher, акции этой компании выросли в цене почти в три раза.

    Известный миллиардер, инвестор Карл Айкан, владеющий пакетов акций страхового гиганта AIG начал активно предлагать акционерам и менеджменту компании разделить бизнес компании, и на этих новостях акции в последнее время хорошо прибавляют в цене.

    Инвесторы всего мира с пристальным вниманием следят за новостями о новых сделках фондов Berkshire Hathaway, Black Rock, миллиардеров Джоржа Сороса, Карла Айкана, Алишера Усманова и других. И дело здесь в двух причинах: во-первых, частные трейдеры небезосновательно хотят следовать примеру успешных инвесторов, а во-вторых влиятельные акционеры своими действиями, связями и новыми решениями способны придать импульс развитию компании и ее котировкам.
    Правило хороших соседей. Влиятельные соседи по инвестициям в акции – хороший знак. Они способны лоббировать интересы компании и покажут пример, когда стоит фиксировать прибыль и выходить из акций.
  • №10: Правило новичка.

    Эксперты отмечают, что игровой подход к первым инвестициям даёт негативный эффект. Допустим, новичок купил всего одну или две акции. Если они вырастут – сформируется неверное представление о простоте биржевых инвестиций и эйфория, если упадут – он быстро разочаруется в новом деле. Правильный подход – сформировать среднесрочный портфель из семи или даже десяти бумаг, представляющих различные отрасли мировой экономики. Это - уже модель сбалансированного портфеля, которая даст реалистичное представление о сути инвестирования. Кроме того, первоначальный горизонт планирования должен быть никак не меньше полугода.
    Правило новичка. Первые шаги в биржевых инвестициях – самые важные и ответственные. Чтобы избежать ненужных эйфории или разочарования – надо сразу формировать сбалансированный портфель из приличного числа разноотраслевых акций.
  • №11: Правило инфляции.

    Слишком высокая, например двузначная инфляция, вредна для экономики, поскольку компаниям постепенно становится бессмысленно инвестировать в развитие производства – предполагаемый доход будет съеден инфляцией и процентом по кредиту.

    Отрицательная инфляция, которая иногда встречается в европейских странах – также негативна: граждане предпочитают не тратить, а копить средства, изымая деньги из экономики. Именно поэтому центральные банки большинства стран таргетируют инфляцию, чтобы стимулировать потребление и производство.
    Правило инфляции. Необходимо постоянно следить за уровнем инфляции и прогнозом по ней. Самая комфортная среда для инвестиций – это умеренная инфляция, которая в большинстве случаев – дополнительный драйвер для роста компаний.
  • №12: Правило лидера.

    Корпорация Google контролирует около половины мирового рынка интернет-рекламы, и за последние 6 лет ее акции выросли в цене почти в 4 раза. Похожим образом ведут себя графики ценных бумаг компании Disney, производителя компьютерных игр Electronic Arts, флагмана отрасли смартфонов Apple, авиагиганта Boeing и крупнейшей биотехнологической компании США Gilead Sciences.

    Все они – лидеры своих отраслей, продуктовые флагманы с многомиллионной выручкой, диктующие миру новые тренды. Акции отраслевых лидеров входят в расчеты множества биржевых индексов, и поэтому ими владеют крупнейшие инвестиционные фонды и банки мира.
    Правило лидера: инвестировать во флагманов перспективных отраслей – у них есть ресурсы и для новых прорывов, и для поглощения конкурентов. Вероятность того, что их позиции будут укрепляться и впредь - очень высока.
  • №13: Правило лобби.

    Госрегулирование и политика влияют на налоги, государственные закупки, и даже определяют приоритет развития конкретных отраслей. Бизнес компаний зависит от действий властей во всём мире, и Соединённые Штаты – не исключение. Благодаря высоким расходам на оборону, акции производителя военных самолетов Lockheed Martin выросли за последние три года с 80 до 200 долларов за бумагу. А социальная программа “ObamaCare” стимулировала рост бизнеса корпорации Pfizer, производителей диагностического оборудования и медицинских клиник. Республиканцы в США традиционно ратуют за снижение налогов, что ведет к росту потребительского сектора и промышленности. Демократы увеличивают социальные расходы – растет, среди прочих, медицинский сектор.
    Правило лобби. Нужно постоянно держать руку на политическом пульсе страны - так к инвестору приходит понимание, какие отрасли США будут пользоваться дополнительной господдержкой в ближайшие годы.
  • №14: Правило квалификации.

    Помимо акций на биржевых рынках представлено немало разнообразных финансовых продуктов - государственные и корпоративные облигации, фьючерсы и опционы, биржевые и внебиржевые паевые фонды… У всех «неакционных» инструментов есть свой срок действия или исполнения, а также определенные обязательства по доходности. Срочные контракты, такие как фьючерсы и опционы, отличаются повышенным или вообще предельным уровнем риска.

    Именно поэтому в ряде стран для инвестиций в такие продукты законодательно предусмотрено подтверждение квалификации инвестора. Наиболее же простым и понятным биржевым продуктом являются акции крупнейших корпораций – так называемые голубые фишки. Правительства разных стран активно поощряют и стимулируют инвестиции в акции, в том числе предоставляя определенные налоговые льготы для таких инвесторов.
    Правило квалификации. Работа со сложными финансовыми инструментами требует квалификации, опыта и финансового образования. Выбирать продукты для инвестирования нужно в соответствии со своей квалификацией.
  • №15: Правило депозита.

    Постановка цели по предполагаемому доходу, сроку и уровню риска вложений – важнейшая составляющая в финансовом планировании современного инвестора. Например, традиционно - чем длиннее срок инвестиций, тем потенциально более высокая цель по доходу может быть поставлена. Уровень риска как правило соотносится со ставкой депозита – чем выше риск, тем выше доход, а совсем без риска на рынке можно заработать только то, что вам и так даст банк по вашему вкладу. По-настоящему сбалансированный портфель должен состоять из бумаг с разным уровнем риска. В США наиболее доходными и в то же время рисковыми являются отрасли биотехнологий и IT. Звание стабильных гордо несут телекомы, чей бизнес имеет прогнозируемую выручку и не снижается резко даже в кризисы.
    Правило депозита. При планировании целевой доходности для биржевых инвестиций ориентируйтесь на среднюю ставку депозита. Разумные вложения в акции должны эту ставку превышать.