Георгий Ващенко: Энел Россия проведет этот год в боковике

Энел Россия демонстрирует высокую рентабельность бизнеса теплогенерации. Маржа прибыли достигла 11%. При этом компания выплачивает достаточно щедрые дивиденды акционерам. В этом году может выплачено ориентировочно 1112 коп. на акцию. Доходность дивиденда оценивается в 7%, что достаточно неплохо.

Стоит отметить, что Энел сумела достичь высоких результатов за счет повышения платы за мощность: доходы увеличились за год на 30%. В будущем такого роста не ожидается. По прогнозу компании, цены на РСВ останутся на прежнем уровне или поднимутся, но незначительно, из-за низкой инфляции и избыточного предложения. Цены на мощность также, вероятнее всего, в целом останутся на уровне 2017 года. Ожидаю, что выручка Энел по итогам текущего года окажется на уровне около 75,8 млрд руб. При этом рентабельность на фоне сохранения контроля над издержками окажется высокой. EBITDA ожидаю в диапазоне 17,618,9 млрд.

Из-за замедления роста тарифов интерес к энергетике в целом, на мой взгляд, будет низким. Акции Энел за год подорожали на 60%. Вероятно, игроки будут фиксировать прибыль в длинных позициях. На текущий год ожидаю широкий боковой тренд в бумагах энергокомпаний.


Размещённая в данном разделе информация и материалы носят справочно-информационный характер, адресован клиентам ООО ИК «Фридом Финанс», не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, не является предложением инвестировать в акции иностранных компаний.. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном обзоре, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). В информации, указанной в данном обзоре, не принимаются во внимание Ваши личные инвестиционные цели, финансовые условия или нужды. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является Вашей задачей. ООО ИК «Фридом Финанс» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в упомянутые в данном разделе финансовые инструменты, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии решения.

ООО ИК «Фридом Финанс» оказывает услуги заключения расчетных внебиржевых форвардных контрактов, базовым активом которых могут являться инструменты, размещаемые на торгах иностранных организаторов торгов, согласно пункта 4 Указания Банка России от 16.02.2015 N 3565-У "О видах производных финансовых инструментов" в Порядке оказания услуг по заключению договоров, являющихся производными финансовыми инструментами (Приложение №5 к Регламенту обслуживания Клиентов ООО ИК «Фридом Финанс», далее — Порядок) и в соответствии со Стандартными условиями форвардного контракта на цену иностранного финансового инструмента (Тип «IPO») (Приложение №2 к Порядку). Согласно ч. 2 ст. 1062 ГК РФ требования граждан, связанные с участием в сделках, предусматривающих обязанность стороны или сторон сделки уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цен на ценные бумаги, курса валюты, подлежат судебной защите только при условии их заключения на бирже. ООО ИК «Фридом Финанс» не оказывает услуги приобретения иностранных ценных бумаг, упомянутых в данном обзоре, за счет клиентов, не являющихся квалифицированными инвесторами.

ООО ИК «Фридом Финанс». Лицензия № 045-13561-100000 на осуществление брокерской деятельности, срок действия лицензии не ограничен.