М.Видео: Отчетность компании за 4 квартал 2013

Георгий Ващенко, 

Начальник Управления операций 

на российском фондовом рынке 

ИК «Фридом Финанс»:

 


М.Видео представила предварительные операционные результаты за 2013 год. Компания открыла 40 магазинов, торговая площадь достигла 582 тыс. кв.м. (+12,5%). Торговый оборот в рублевом выражении увеличился на 11%, до 148,4 млрд руб. Объем продаж в интернете увеличились на 36%, до 5 млрд руб.  


Инвесторы отреагировали негативно. Акции компании подешевели на 3,8% по итогам торгов. Одной из причин могло стать замедление роста в 4 квартале. По итогам 4 квартала 2012 г рост продаж составлял 12%, в то время как в 4 кв. 2013 г он увеличился лишь на 8%. Существуют опасения относительно замедления потребительского спроса на товары длительного пользования вследствие роста закредитованности населения. 


На наш взгляд, реакция была излишне нервной. Продажи в декабре остались на уровне прошлого года. Почти половина из открытых магазинов пришлась на 4 квартал, и эффект увеличения продаж мы увидим только в 1 квартале текущего года. Компания не раскрывает показатели в региональном разрезе, возможно, опасения о падении спроса напрасны, т.к. М.Видео ориентируется на развитие бизнеса в крупных городах, где закредитованность влияет на спрос меньше. Негативным фактором пока является динамика курса рубля. До выхода отчетности за 1 квартал мы сохраняем рекомендацию ДЕРЖАТЬ, целевой уровень 350 руб.


Размещённая в данном разделе информация и материалы носят справочно-информационный характер, адресован клиентам ООО ИК «Фридом Финанс», не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, не является предложением инвестировать в акции иностранных компаний.. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном обзоре, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). В информации, указанной в данном обзоре, не принимаются во внимание Ваши личные инвестиционные цели, финансовые условия или нужды. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является Вашей задачей. ООО ИК «Фридом Финанс» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в упомянутые в данном разделе финансовые инструменты, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии решения.

ООО ИК «Фридом Финанс» оказывает услуги заключения расчетных внебиржевых форвардных контрактов, базовым активом которых могут являться инструменты, размещаемые на торгах иностранных организаторов торгов, согласно пункта 4 Указания Банка России от 16.02.2015 N 3565-У "О видах производных финансовых инструментов" в Порядке оказания услуг по заключению договоров, являющихся производными финансовыми инструментами (Приложение №5 к Регламенту обслуживания Клиентов ООО ИК «Фридом Финанс», далее — Порядок) и в соответствии со Стандартными условиями форвардного контракта на цену иностранного финансового инструмента (Тип «IPO») (Приложение №2 к Порядку). Согласно ч. 2 ст. 1062 ГК РФ требования граждан, связанные с участием в сделках, предусматривающих обязанность стороны или сторон сделки уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цен на ценные бумаги, курса валюты, подлежат судебной защите только при условии их заключения на бирже. ООО ИК «Фридом Финанс» не оказывает услуги приобретения иностранных ценных бумаг, упомянутых в данном обзоре, за счет клиентов, не являющихся квалифицированными инвесторами.

ООО ИК «Фридом Финанс». Лицензия № 045-13561-100000 на осуществление брокерской деятельности, срок действия лицензии не ограничен.