«Развод» М.Видео с Эльдорадо

Георгий Ващенко, Начальник Управления операций на российском

фондовом рынке 

ИК «Фридом Финанс»:


 М.Видео отчиталось за первое полугодие по МСФО. Выручка компании увеличилась на 13,5%:, до 66,5 млрд. руб., а EBITDA на 16%, 2,9 млрд. Чистая прибыль М.Видео достигла 1,3 млрд. руб., что на 7,3% больше, чем годом ранее.


 Другая новость: «развод» с Эльдорадо. По некоторым данным, сделка по покупке крупнейшего конкурента отменена. Причиной послужили жесткие условия ФАС по продаже магазинов. Это привело к снижению оценки покупаемой компании, а это не устроило ее владельцев. 


 Мы оцениваем обе новости позитивно. То, что компании не удалось поглотить конкурента, конечно, неприятно. Но переплачивать, по некоторым данным, 5 млрд руб. (в такую сумму приблизительно оценивается закрытие 60 магазинов) за бизнес, когда у самих дела идут хорошо, не выгодно. За первую половину года компания открыла 18 гипермаркетов и еще больше их будет открыто до конца года, а успех интернет сегмента – рост выручки в котором за 6 месяцев составил 60% к аналогичному периоду прошлого года, позволяет надеяться на дальнейший рост ритейлера и без дорогой покупки конкурента. Сэкономленные средства могут быть направлены на развитие собственной сети или, не исключено, что на дивиденды. Мы сохраняем прогноз - 285 руб. и рекомендацию «Держать».


Размещённая в данном разделе информация и материалы носят справочно-информационный характер, адресован клиентам ООО ИК «Фридом Финанс», не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, не является предложением инвестировать в акции иностранных компаний.. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном обзоре, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). В информации, указанной в данном обзоре, не принимаются во внимание Ваши личные инвестиционные цели, финансовые условия или нужды. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является Вашей задачей. ООО ИК «Фридом Финанс» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в упомянутые в данном разделе финансовые инструменты, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии решения.

ООО ИК «Фридом Финанс» оказывает услуги заключения расчетных внебиржевых форвардных контрактов, базовым активом которых могут являться инструменты, размещаемые на торгах иностранных организаторов торгов, согласно пункта 4 Указания Банка России от 16.02.2015 N 3565-У "О видах производных финансовых инструментов" в Порядке оказания услуг по заключению договоров, являющихся производными финансовыми инструментами (Приложение №5 к Регламенту обслуживания Клиентов ООО ИК «Фридом Финанс», далее — Порядок) и в соответствии со Стандартными условиями форвардного контракта на цену иностранного финансового инструмента (Тип «IPO») (Приложение №2 к Порядку). Согласно ч. 2 ст. 1062 ГК РФ требования граждан, связанные с участием в сделках, предусматривающих обязанность стороны или сторон сделки уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цен на ценные бумаги, курса валюты, подлежат судебной защите только при условии их заключения на бирже. ООО ИК «Фридом Финанс» не оказывает услуги приобретения иностранных ценных бумаг, упомянутых в данном обзоре, за счет клиентов, не являющихся квалифицированными инвесторами.

ООО ИК «Фридом Финанс». Лицензия № 045-13561-100000 на осуществление брокерской деятельности, срок действия лицензии не ограничен.