Обзор российского рынка на 14 ноября: экономика пошла в рост

Рынок накануне

Преобладала отрицательная динамика. Лидерами роста стали акции ОГК-2 (OGKB:RX 0,6570, +3,19%). В аутсайдерах на новости о консолидации Tele2 оказались бумаги Ростелекома (RTKM:RX 81,47, -3,05). Пара USD/RUB торговалась в диапазоне 64–64,50.

Новости рынка и компаний

Ростелеком (RTKM 81,47, -3,05) оценил пакет из 55% акций Tele2 в 132 млрд руб. Накануне бумаги спекулятивно росли, поскольку игроки не предполагали, что оценка пакета превысит самые смелые прогнозы. Мы не исключаем выхода мобильного оператора на IPO по стоимости в диапазоне 250–280 млрд руб. в будущем году, хотя Ростелеком пока не объявлял о таких планах. Размещение позволило бы сократить долг обеих компаний.

Аукцион ОФЗ прошел с переменным успехом. Минфин не смог разместить «пятилетки» с фиксированным купоном, но высокая переподписка зафиксирована на аукционе девятилетних линкеров. Отчасти это обусловлено ценой размещения, которая оказалась немного ниже рынка, и часть бумаг была впоследствии продана. Также стоит отметить сокращение свободной ликвидности. На фоне скачка курса USD/RUB игроки предпочли более безопасные бумаги.

Рост ВВП превысил ожидания. По итогам третьего квартала российская экономика выросла на 1,7% в годовом выражении. Это вселяет определенный оптимизм, поскольку прогнозируется, что расходы бюджета за четвертый квартал увеличатся на 646 млрд руб. год к году. Статистика сезонности и тренда в этом году может не сработать в связи с ускорением повышения бюджетных расходов. По итогам 2019 года ВВП может увеличиться на 1,2–1,3% г/г.

Торговые идеи

Банк ВТБ (VTBR:RX 0,04733, +0,70%). Покупка, ТР 0,0556 руб. Прибыль банка по итогам года прогнозируется на уровне 200 млрд руб. ЧПМ незначительно сократится на фоне снижения ставок, однако будут увеличиваться комиссионные доходы. Объем вкладов вырос на 50% за семь кварталов. Увеличение объема кредитов ожидается не хуже рынка (14–16% в год). Акции ВТБ остаются недооцененными к его капиталу в отсутствие рисков утраты капитала.

Ожидания

Ожидаем боковую динамику. Прогноз по индексу Мосбиржи: 2940–2970 п. Ожидания по паре USD/RUB: 63,50–64,50.


Размещённая в данном разделе информация и материалы носят справочно-информационный характер, адресован клиентам ООО ИК «Фридом Финанс», не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, не является предложением инвестировать в акции иностранных компаний.. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном обзоре, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). В информации, указанной в данном обзоре, не принимаются во внимание Ваши личные инвестиционные цели, финансовые условия или нужды. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является Вашей задачей. ООО ИК «Фридом Финанс» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в упомянутые в данном разделе финансовые инструменты, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии решения.

ООО ИК «Фридом Финанс» оказывает услуги заключения расчетных внебиржевых форвардных контрактов, базовым активом которых могут являться инструменты, размещаемые на торгах иностранных организаторов торгов, согласно пункта 4 Указания Банка России от 16.02.2015 N 3565-У "О видах производных финансовых инструментов" в Порядке оказания услуг по заключению договоров, являющихся производными финансовыми инструментами (Приложение №5 к Регламенту обслуживания Клиентов ООО ИК «Фридом Финанс», далее — Порядок) и в соответствии со Стандартными условиями форвардного контракта на цену иностранного финансового инструмента (Тип «IPO») (Приложение №2 к Порядку). Согласно ч. 2 ст. 1062 ГК РФ требования граждан, связанные с участием в сделках, предусматривающих обязанность стороны или сторон сделки уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цен на ценные бумаги, курса валюты, подлежат судебной защите только при условии их заключения на бирже. ООО ИК «Фридом Финанс» не оказывает услуги приобретения иностранных ценных бумаг, упомянутых в данном обзоре, за счет клиентов, не являющихся квалифицированными инвесторами.

ООО ИК «Фридом Финанс». Лицензия № 045-13561-100000 на осуществление брокерской деятельности, срок действия лицензии не ограничен.