Рынок США: обзор и прогноз на 7 октября. В центре внимания торговые переговоры с Китаем

Рынок накануне

Фондовые индексы США завершили торги 4 октября в плюсе, так как вышедший отчет рынку труда уменьшил опасения относительно приближающейся рецессии. Безработица опустилась до минимума за 50 лет на уровне 3,5%. В то же время темпы роста найма оказались чуть хуже ожиданий, что усиливает вероятность очередного понижения процентных ставок.

S&P500 на этом фоне повысился на 1,42%, до 2952 пунктов. Все 11 секторов, входящих в индекс широкого рынка, закрылись на положительной территории. Наибольшим ростом отметились финансы и технологии.

Мы ожидаем

Мировые фондовые площадки торгуются неуверенно в преддверии запланированных на конец недели торговых переговоров Китая и США. По информации Bloomberg, китайские чиновники сузили круг вынесенных на обсуждение вопросов. Это может означать нежелание соглашаться на широкую торговую сделку. В частности, госсубсидии и обязательства по реформированию промышленной политики Китая могут быть исключены из повестки встречи. Таким образом, шансов на прорывные договоренности все меньше, что негативно сказывается на настроениях инвесторов. В США в связи с появлением второго информатора по вопросу о беседе Трампа с украинским президентом сохраняется риск импичмента.

Японский Nikkei торгуется в слабом минусе, испытывая дополнительное давление в связи с укреплением иены. На китайский площадках последний выходной день, связанный с 70-летием КНР. При этом усиление протестов в Гонконге заставило власти впервые за 50 лет запретить демонстрантам носить маски. Европейские площадки демонстрируют умеренное снижение на фоне растущей угрозы выхода Великобритании из ЕС до 31 октября без соглашения.

Умеренный спрос на безопасные активы сохраняется. Облигации немного прибавляют в цене. Доходность 10-летних казначейских долговых бумаг США опустилась ниже 1,52%. Золото торгуется в нуле, чуть выше $1500 за унцию. Нефть марки Brent остается под отметкой $60 за баррель. Таким образом, аппетит к риску сегодня невысокий. По нашим прогнозам, в ходе предстоящей сессии S&P500 вновь опустится ниже 2950 пунктов.

Примечательной макроэкономической статистики сегодня не запланировано.

Техническая картина по-прежнему не предвещает ралли в S&P500. Объемы торгов пятницы, несмотря на впечатляющий подъем индекса на 1,4%, оказались ниже среднего, что не способствует уверенному восстановлению. Проход выше 50-дневной может оказаться непродолжительным. Для того чтобы индекс получил хорошие шансы на рост, нужно дождаться улучшения ситуации с индексами RSI и MACD, которые остаются под давлением. Наш прогноз по S&P500 на среднесрочную перспективу: диапазон 2825-3025 пунктов.


 

Еженедельная рубрика «В поле зрения»

Акции NVIDIA (NVDA) плавно восстанавливаются после шока конца 2018-го и имеют хорошие шансы на рост, так как финансовые результаты компании отражают наметившиеся позитивные тренды в производстве процессоров. Говорить о достижении нижней точки цикла в секторе производителей чипов пока трудно из-за сохраняющейся неопределенности в торговых отношениях между Китаем и США, но в 2020 году ожидается увеличение объема продаж более чем на 20%. Мы ждем прогресса в переговорах по вопросам взаимной торговли и рассчитываем, что акции NVDA на этой неделе получат положительный импульс, направившись к нашей целевой цене $208. Потенциал роста – 14,3%.

Акции китайского аналога Amazon Alibaba Group (BABA) подешевели из-за рисков торговых войн, но имеют хорошие перспективы в случае позитивных итогов переговоров между Китаем и США. Возможный пересмотр импортных тарифов способен вызвать повышение объема продаж до 50-70% с текущих 30-40%. Кроме того, привлекательным для инвесторов аспектом бизнеса компании является операционная маржинальность. Amazon с большим трудом довел окупаемость бизнеса до 5%, а у Alibaba даже в условиях торговой войны маржинальность втрое выше — 15%. Целевая цена по акциям компании— $207, потенциал роста — 22%.

На акции производителя одежды GAP (GPS) стоит обратить внимание в связи с крайне низким значением P/E, равным 7. Низкий P/E отражает проблемы, с которыми в последние годы столкнулась компания, но, наш взгляд, достигнутый мультипликатором уровень может стать разворотной точкой для акций. Компания обновила стратегию развития, что может вернуть положительную динамику выручки. Согласно новым планам, GAP сделает акцент на люксовом сегменте с недавно приобретенными брендами Hill City, Janie & Jack, а также существующими Athleta, Banana Republic. Мы считаем, что потенциал роста бумаг при успешной реализации стратегии перевешивает риски возможного падения, что предоставляет хорошую возможность для инвесторов, готовых к риску.

 


Размещённая в данном разделе информация и материалы носят справочно-информационный характер, адресован клиентам ООО ИК «Фридом Финанс», не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, не является предложением инвестировать в акции иностранных компаний.. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном обзоре, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). В информации, указанной в данном обзоре, не принимаются во внимание Ваши личные инвестиционные цели, финансовые условия или нужды. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является Вашей задачей. ООО ИК «Фридом Финанс» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в упомянутые в данном разделе финансовые инструменты, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии решения.

ООО ИК «Фридом Финанс» оказывает услуги заключения расчетных внебиржевых форвардных контрактов, базовым активом которых могут являться инструменты, размещаемые на торгах иностранных организаторов торгов, согласно пункта 4 Указания Банка России от 16.02.2015 N 3565-У "О видах производных финансовых инструментов" в Порядке оказания услуг по заключению договоров, являющихся производными финансовыми инструментами (Приложение №5 к Регламенту обслуживания Клиентов ООО ИК «Фридом Финанс», далее — Порядок) и в соответствии со Стандартными условиями форвардного контракта на цену иностранного финансового инструмента (Тип «IPO») (Приложение №2 к Порядку). Согласно ч. 2 ст. 1062 ГК РФ требования граждан, связанные с участием в сделках, предусматривающих обязанность стороны или сторон сделки уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цен на ценные бумаги, курса валюты, подлежат судебной защите только при условии их заключения на бирже. ООО ИК «Фридом Финанс» не оказывает услуги приобретения иностранных ценных бумаг, упомянутых в данном обзоре, за счет клиентов, не являющихся квалифицированными инвесторами.

ООО ИК «Фридом Финанс». Лицензия № 045-13561-100000 на осуществление брокерской деятельности, срок действия лицензии не ограничен.