Обзор российского рынка 19 сентября: Растерянность ФРС огорчает инвесторов

Рынок накануне

Торговая динамика была разнонаправленной. Инвесторы заняли выжидательную позицию перед заседанием ФРС, активность была низкой. Лидерами стали акции RusAl (+4,29%). Лидерами снижения стали акции Сургутнефтегаза (-2,61%). Пара доллар/рубль торговалась в диапазоне 64-64,50.

Новости рынка и компаний

Не исключено замедление снижения ставок в России. Реакция американского рынка на итог заседания ФРС была негативной. Ключевая ставка была ожидаемо снижена на 0,25 п.п., причем решение было далеко не единодушным. Однако не было принято широких мер по стабилизации ситуации на денежном рынке, что настораживает. Шоки ликвидности в США случаются периодически из-за особенностей рынка, но сейчас шок затянулся, а ФРБ не смог оперативно справится с ситуацией. Исходя из комментариев, для ФРС ситуация на денежном рынке является непонятной, и никаких решительных мер по предотвращению перерастания ситуации в кризисную, не принято. Регулятор все еще надеется, что «пожар» утихнет сам по себе, и вмешательство ограничится дежурными операциями РЕПО. При этом ситуация с ликвидностью в США уже слегка отражается в России: ставки денежного рынка по долларам подскочили на 0,1 п.п. Мы не исключаем, что снижение ключевой ставки в США не исправит ситуацию, и в реальности участникам рынка требуется больше ликвидности на постоянной основе. Это приведет к росту ставок в России по долларам на 0,1-0,3 п.п. на горизонте месяца, и аналогичному росту ставок по рублевому РЕПО. Интерес к ОФЗ и еврооблигациям снизится. А курс доллара по отношении к рублю может вернуться в диапазон 65-66 в октябре.

Торговые идеи

ТМК, покупка с целевой ценой 63 руб. Прибыль по итогам года может вырасти до 11 млрд руб. (11 руб. на акцию). Поступления от продажи активов пойдут на погашение долга, но вместе с тем, годовой дивиденд на акцию может составить 2,5 руб.

Ожидания

Ожидаем коррекцию в пределах 1%. На локальном рынке в фокусе экспирация срочных контрактов. Во второй половине дня рынок последует за динамикой внешних площадок, которая пока негативна. Прогноз по паре доллар/рубль: диапазон 63,50-64,50, по индексу Мосбиржи: 2780-2800 п.


Размещённая в данном разделе информация и материалы носят справочно-информационный характер, адресован клиентам ООО ИК «Фридом Финанс», не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, не является предложением инвестировать в акции иностранных компаний.. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном обзоре, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). В информации, указанной в данном обзоре, не принимаются во внимание Ваши личные инвестиционные цели, финансовые условия или нужды. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является Вашей задачей. ООО ИК «Фридом Финанс» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в упомянутые в данном разделе финансовые инструменты, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии решения.

ООО ИК «Фридом Финанс» оказывает услуги заключения расчетных внебиржевых форвардных контрактов, базовым активом которых могут являться инструменты, размещаемые на торгах иностранных организаторов торгов, согласно пункта 4 Указания Банка России от 16.02.2015 N 3565-У "О видах производных финансовых инструментов" в Порядке оказания услуг по заключению договоров, являющихся производными финансовыми инструментами (Приложение №5 к Регламенту обслуживания Клиентов ООО ИК «Фридом Финанс», далее — Порядок) и в соответствии со Стандартными условиями форвардного контракта на цену иностранного финансового инструмента (Тип «IPO») (Приложение №2 к Порядку). Согласно ч. 2 ст. 1062 ГК РФ требования граждан, связанные с участием в сделках, предусматривающих обязанность стороны или сторон сделки уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цен на ценные бумаги, курса валюты, подлежат судебной защите только при условии их заключения на бирже. ООО ИК «Фридом Финанс» не оказывает услуги приобретения иностранных ценных бумаг, упомянутых в данном обзоре, за счет клиентов, не являющихся квалифицированными инвесторами.

ООО ИК «Фридом Финанс». Лицензия № 045-13561-100000 на осуществление брокерской деятельности, срок действия лицензии не ограничен.