Обзор российского рынка на 14 марта: в фокусе отчетность Русгидро

Рынок накануне

Наблюдалась смешанная динамика. Среди лидеров роста находились акции НЛМК (NLMK:RX 14380, +1,99%). В аутсайдерах оказались бумаги Норникеля (GMKN:RX 529, -2,40%). Поводом для снижения стала продажа пакета из 1,2% акций структурами Романа Абрамовича с дисконтом к уровню закрытия предыдущего торгового дня. Пара USD/RUB опустилась ниже 65,50 благодаря успешному размещению ОФЗ.

Новости рынка и компаний

В фокусе отчетность Русгидро (HYDR:RX 72,48, -0,49%) за 2018 год по МСФО. Ожидается, что выручка компании составила 360 млрд руб., а EBITDA достигла 100 млрд руб. Мы не даем прогноз по прибыли в связи с ее высокой волатильностью. Реакция рынка на отчетность, по нашему мнению, будет нейтральной.

Правительство не оставляет планов по повышению дивидендов. Ожидается, что госкомпании обяжут выплачивать не менее 50% от консолидированной прибыли в виде дивидендов. Принятие соответствующего постановления может быть приурочено к какому-нибудь важному событию, например к экономическому форуму в Петербурге. Но оно вступит в силу, скорее всего, не ранее следующего года. При этом мы не ожидаем кардинальных перемен дивидендной политики госкомпний. Для Газпрома, Сбербанка, ВТБ и некоторых других, скорее всего, будут сделаны исключения. А другие компании при необходимости смогут в индивидуальном порядке согласовывать дивиденд в меньшем размере. Основным факторами, мешающими платить акционерам 50% прибыли, являются инвестпрограммы, а также долги. Среди других причин – конъюнктура рынка и наличие префов. Скорее всего, в ближайшие годы из эмитентов первого эшелона только Алроса может выполнить норму или хотя бы приблизиться к ее выполнению.

Торговые идеи

Детский мир (DSKY:RX 90,50, +0,28%). Покупка, ТР 125 руб. Ритейлер хорошо отчитался по итогам 2018 года. Прогноз на 2019 год предполагает продажи в объеме 127 млрд руб., EBITDA на уровне 14,1 млрд, прибыль в диапазоне 9–10 млрд руб.

Ожидания

Ожидаю боковую динамику. Ориентир по индексу Мосбиржи: коридор 2450–2480 п., по паре USD/RUB: 65,30–66,30. На локальном рынке в фокусе отчетность Русгидро и данные по торговому балансу. Из мировых новостей интересна статистика по промпроизводству в Китае и продажам домов в США.


Размещённая в данном разделе информация и материалы носят справочно-информационный характер, адресован клиентам ООО ИК «Фридом Финанс», не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, не является предложением инвестировать в акции иностранных компаний.. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном обзоре, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). В информации, указанной в данном обзоре, не принимаются во внимание Ваши личные инвестиционные цели, финансовые условия или нужды. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является Вашей задачей. ООО ИК «Фридом Финанс» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в упомянутые в данном разделе финансовые инструменты, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии решения.

ООО ИК «Фридом Финанс» оказывает услуги заключения расчетных внебиржевых форвардных контрактов, базовым активом которых могут являться инструменты, размещаемые на торгах иностранных организаторов торгов, согласно пункта 4 Указания Банка России от 16.02.2015 N 3565-У "О видах производных финансовых инструментов" в Порядке оказания услуг по заключению договоров, являющихся производными финансовыми инструментами (Приложение №5 к Регламенту обслуживания Клиентов ООО ИК «Фридом Финанс», далее — Порядок) и в соответствии со Стандартными условиями форвардного контракта на цену иностранного финансового инструмента (Тип «IPO») (Приложение №2 к Порядку). Согласно ч. 2 ст. 1062 ГК РФ требования граждан, связанные с участием в сделках, предусматривающих обязанность стороны или сторон сделки уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цен на ценные бумаги, курса валюты, подлежат судебной защите только при условии их заключения на бирже. ООО ИК «Фридом Финанс» не оказывает услуги приобретения иностранных ценных бумаг, упомянутых в данном обзоре, за счет клиентов, не являющихся квалифицированными инвесторами.

ООО ИК «Фридом Финанс». Лицензия № 045-13561-100000 на осуществление брокерской деятельности, срок действия лицензии не ограничен.