Обзор российского рынка на 1 марта: Газпром может увеличить дивиденд

Рынок накануне

Рынок продолжил снижение. Лидерами роста стали акции АФК Система (AFKS:RX 9,919 , +2,89%). В аутсайдерах оказались бумаги Россетей (RSTI:RX 0,9870, -2,91%). Пара USD/RUB торговалась в диапазоне 65,50–66.

Новости рынка и компаний

Газпром (GAZP:RX 158,99 , +1,66%) не готов сейчас повышать дивидендные выплаты до 50% от прибыли по МСФО. Однако это не исключается после 2022 года, когда будет закончено основное финансирование строительства крупных объектов. Прибыль Газпрома после 2020-го прогнозируется в размере не менее 1,4 трлн руб. ($20 млрд), или около 60 руб. на акцию. Таким образом, у долгосрочных инвесторов есть шанс неплохо заработать. Я не исключаю, что если Газпром будет постепенно повышать дивиденд (сейчас он это может сделать на фоне относительно низкой долговой нагрузки), то капитализация компании увеличится в 2–2,5 раза на горизонте трех лет. Вместе с тем вчера появились новости о том, что компания не исключает строительства новых крупных проектов, в частности Силы Сибири-2. Эти платы могут помешать увеличению доли дивиденда в прибыли, хотя сами дивиденды все равно будут увеличиваться.

АФК Система (AFKS:RX 9,919 , +2,89%) может продать 20% Медси. Компания отличается сильной динамикой продаж, их рост составляет около 50% YoY, это вдвое выше, чем у конкурента МиД. При этом МиД торгуется с мультипликатором EV / EBITDA 5,4. Медси по нижней границе оценивалась бы сегодня в 9 млрд руб. Потенциал роста за три года и возможность повышения рентабельности EBITDA до уровня конкурента позволяет повысить эту оценку до 30 млрд руб. в случае выхода Медси на IPO.

Торговые идеи

Алроса (ALRS:RX 95,1, -1,25%). спек. покупка, ТР 104 руб. Ожидаем отскок к 104 руб. Негативные новости вокруг компании отсутствуют, снижение было обусловлено техническими факторами, которые на сегодня благоприятствуют восстановлению котировок. На уровне 95 руб. наблюдалось увеличение торговых объемов, что характерно для разворота.

Ожидания

Ожидаю боковую динамику. В фокусе нет важных событий и мало статистики. Ориентир по индексу Мосбиржи: коридор 2480–2510 п., по паре USD/RUB: 65,00–65,60.


Размещённая в данном разделе информация и материалы носят справочно-информационный характер, адресован клиентам ООО ИК «Фридом Финанс», не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, не является предложением инвестировать в акции иностранных компаний.. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном обзоре, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). В информации, указанной в данном обзоре, не принимаются во внимание Ваши личные инвестиционные цели, финансовые условия или нужды. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является Вашей задачей. ООО ИК «Фридом Финанс» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в упомянутые в данном разделе финансовые инструменты, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии решения.

ООО ИК «Фридом Финанс» оказывает услуги заключения расчетных внебиржевых форвардных контрактов, базовым активом которых могут являться инструменты, размещаемые на торгах иностранных организаторов торгов, согласно пункта 4 Указания Банка России от 16.02.2015 N 3565-У "О видах производных финансовых инструментов" в Порядке оказания услуг по заключению договоров, являющихся производными финансовыми инструментами (Приложение №5 к Регламенту обслуживания Клиентов ООО ИК «Фридом Финанс», далее — Порядок) и в соответствии со Стандартными условиями форвардного контракта на цену иностранного финансового инструмента (Тип «IPO») (Приложение №2 к Порядку). Согласно ч. 2 ст. 1062 ГК РФ требования граждан, связанные с участием в сделках, предусматривающих обязанность стороны или сторон сделки уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цен на ценные бумаги, курса валюты, подлежат судебной защите только при условии их заключения на бирже. ООО ИК «Фридом Финанс» не оказывает услуги приобретения иностранных ценных бумаг, упомянутых в данном обзоре, за счет клиентов, не являющихся квалифицированными инвесторами.

ООО ИК «Фридом Финанс». Лицензия № 045-13561-100000 на осуществление брокерской деятельности, срок действия лицензии не ограничен.