Обзор российского рынка на 11 февраля: в фокусе отчетность Полюса

Рынок накануне

Торговая динамика была разнонаправленной. Лидерами роста среди наиболее ликвидных бумаг стали акции RusAl (RUASL:RX 31, +2,82%), позитивным драйвером для них послужила публикация производственных результатов за 2018 год. В аутсайдерах оказались бумаги МТС (MTSS:RX 255, -2,60%). Пара USD/RUB торговалась вблизи отметки 66.

Новости рынка и компаний

Банк России оставил без изменений ключевую ставку. Решение регулятора было ожидаемым, поэтому рынок отреагировал на него нейтрально. В ЦБ отметили сильные проинфляционные факторы и высокий риск того, что инфляция вернется к таргетированному значению 4,5% не ранее чем через год. Это может означать, что умеренно жесткая монетарная политика ЦБ сохранится еще долгое время.

МТС (MTSS:RX 255, -2,60%) не исключает делистинга с NYSE. Новость вызвала кратковременную панику по обе стороны океана: акции в моменте падали более чем на 5%. Иностранные инвесторы, в том числе, индексные фонды владеют более 5% акций оператора связи, в виде GDR сейчас обращается около 39% бумаг. Выкуп потребовал бы привлечения около $2,5 млрд, что сопоставимо с операционным денежным потоком за год. Сама компания могла бы привлечь заем на такую сумму, но ее долговая нагрузка увеличилась бы до 2х EBITDA. Локальным инвесторам на такую сумму акции продать тяжело. Вероятнее всего, их пришлось бы использовать в качестве залога по кредитам, что, в свою очередь, негативно отразилось бы на дивидендах. Делистинг в этом году считаем маловероятным, но спекулянты могут использовать новость как повод для игры на понижение с целью коррекции в диапазон 235–240 руб. на горизонте двух недель.

Торговые идеи

ФСК ЕЭС (FEES:RX 0,16502, -0,05%), спек. продажа, ТР 0,157 руб. Публикация отчетности по МСФО, которая может поддержать котировки, ожидается только в конце марта. Ожидаем техническую коррекцию в пределах 4% после роста на 14% с конца прошлого года.

Ожидания

Ожидаю боковую динамику. На локальным рынке в фокусе отчетность Полюса. Ранее компания объявляла об увеличении объемов производства на 13% за год, но эта новость уже отыграна. Ориентир по индексу Мосбиржи: коридор 2490–2510 п. Прогноз по паре USD/RUB: диапазон 65,60–66,40.


Размещённая в данном разделе информация и материалы носят справочно-информационный характер, адресован клиентам ООО ИК «Фридом Финанс», не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, не является предложением инвестировать в акции иностранных компаний.. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном обзоре, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). В информации, указанной в данном обзоре, не принимаются во внимание Ваши личные инвестиционные цели, финансовые условия или нужды. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является Вашей задачей. ООО ИК «Фридом Финанс» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в упомянутые в данном разделе финансовые инструменты, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии решения.

ООО ИК «Фридом Финанс» оказывает услуги заключения расчетных внебиржевых форвардных контрактов, базовым активом которых могут являться инструменты, размещаемые на торгах иностранных организаторов торгов, согласно пункта 4 Указания Банка России от 16.02.2015 N 3565-У "О видах производных финансовых инструментов" в Порядке оказания услуг по заключению договоров, являющихся производными финансовыми инструментами (Приложение №5 к Регламенту обслуживания Клиентов ООО ИК «Фридом Финанс», далее — Порядок) и в соответствии со Стандартными условиями форвардного контракта на цену иностранного финансового инструмента (Тип «IPO») (Приложение №2 к Порядку). Согласно ч. 2 ст. 1062 ГК РФ требования граждан, связанные с участием в сделках, предусматривающих обязанность стороны или сторон сделки уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цен на ценные бумаги, курса валюты, подлежат судебной защите только при условии их заключения на бирже. ООО ИК «Фридом Финанс» не оказывает услуги приобретения иностранных ценных бумаг, упомянутых в данном обзоре, за счет клиентов, не являющихся квалифицированными инвесторами.

ООО ИК «Фридом Финанс». Лицензия № 045-13561-100000 на осуществление брокерской деятельности, срок действия лицензии не ограничен.