Обзор российского рынка на 8 августа: Роснефть – самая дорогая компания страны

Рынок накануне

Торги завершились в уверенном плюсе. Лидерами роста стали акции корпорации Иркут (IRKT:RX 37,50, +21,36%). Бумаги ФСК (FEES:RX 0,1619, -0,40) закрылись на минимуме с конца 2017 года. Пара USD/RUB торговалась вблизи отметки 63,50.

Новости рынка и компаний

Роснефть (ROSN:RX 427,9, +2,04%) поддержит свою капитализацию. Акции госмонополии вчера обновили максимум на фоне публикации отчетности. Рентабельность EBITDA у компании выросла до 26,9%, а прибыли — до 11%. Роснефть не объявила об увеличении дивидендов, но готова будет потратить до $2 млрд на выкуп акций при условии падения своей капитализации на 30–35%. Я не ожидаю взрывного роста котировок хотя, относительно аналогов, например Exxon Mobil, Роснефть недооценена до двух раз по ряду рыночных мультипликаторов. Ожидаю, что в августе бумага будет торговаться в диапазоне 410–430 руб., но в ближайшие дни возможен выход наверх их этого коридора вследствие закрытия коротких позиций.

Импорт металла может быть ограничен. В 1-м полугодии объем импорта черных металлов увеличился на 120% в связи с введением протекционистских мер в США и ЕС. В России также могут ввести дополнительные защитные меры, включая пошлины, которые снизят импорт на 1,5 млн тонн в год. Результатом может стать увеличение производства металла в стране. Я не ожидаю спекулятивного роста котировок на этой новости, хотя, если барьеры сработают, на горизонте года отечественные производители смогут повысить объемы производства на 5–8%. Причина в том, что экспорт может сопоставимо сократиться, а маржа продаж на локальном рынке ниже на 15–25%. Поэтому эффект от роста продаж внутри страны полностью не компенсирует потери от снижения экспорта.

Торговые идеи

МТС (MTSS:RX 262,20, +2,20%) спек. покупка, ТР 290 руб. Уровнем поддержки видится 260 руб. и $8,25 за GDR. Драйвером может стать отчетность, публикация которой намечена на 22 августа.

ФСК (FEES:RX 0,1619, -0,40%) покупка, ТР 0,18 руб. Вероятен отскок к верхней границе бокового коридора до конца 3-го квартала. Ухудшение прогноза по рейтингу и продажа доли Интер РАО отыграны.

Ожидания

Ожидаю разнонаправленную динамику. На локальном рынке в фокусе нет корпоративных событий. Ориентир по паре USD/RUB: диапазон 63,50–64,00. Прогноз по индексу Мосбиржи: 2300–2350 п.


Размещённая в данном разделе информация и материалы носят справочно-информационный характер, адресован клиентам ООО ИК «Фридом Финанс», не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, не является предложением инвестировать в акции иностранных компаний.. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном обзоре, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). В информации, указанной в данном обзоре, не принимаются во внимание Ваши личные инвестиционные цели, финансовые условия или нужды. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является Вашей задачей. ООО ИК «Фридом Финанс» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в упомянутые в данном разделе финансовые инструменты, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии решения.

ООО ИК «Фридом Финанс» оказывает услуги заключения расчетных внебиржевых форвардных контрактов, базовым активом которых могут являться инструменты, размещаемые на торгах иностранных организаторов торгов, согласно пункта 4 Указания Банка России от 16.02.2015 N 3565-У "О видах производных финансовых инструментов" в Порядке оказания услуг по заключению договоров, являющихся производными финансовыми инструментами (Приложение №5 к Регламенту обслуживания Клиентов ООО ИК «Фридом Финанс», далее — Порядок) и в соответствии со Стандартными условиями форвардного контракта на цену иностранного финансового инструмента (Тип «IPO») (Приложение №2 к Порядку). Согласно ч. 2 ст. 1062 ГК РФ требования граждан, связанные с участием в сделках, предусматривающих обязанность стороны или сторон сделки уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цен на ценные бумаги, курса валюты, подлежат судебной защите только при условии их заключения на бирже. ООО ИК «Фридом Финанс» не оказывает услуги приобретения иностранных ценных бумаг, упомянутых в данном обзоре, за счет клиентов, не являющихся квалифицированными инвесторами.

ООО ИК «Фридом Финанс». Лицензия № 045-13561-100000 на осуществление брокерской деятельности, срок действия лицензии не ограничен.