Обзор российского рынка на 7 августа: в фокусе отчетность Роснефти

Рынок накануне

Торговая динамика была разнонаправленной. Лидерами роста стали акции Мечела (MTLR:RX 94,80, +2,43%). В аутсайдерах оказались бумаги Аэрофлота (AFLT:RX 114,3, -3,22), закрывшиеся на минимуме с 2016 года. Пара USD/RUB торговалась в диапазоне 63–63,50.

Новости рынка и компаний

Роснефть (ROSN:RX 419,35, +1,97%) проведет buy back. Компания готова потратить $2 млрд на обратный выкуп. Это около 3% от ее текущей капитализации. Негативной стороной этого является снижение количества акций в свободном обращении (есть опасения, что free float упадет ниже 10%), что негативно влияет на интерес инвесторов и рейтинги. Также выкуп сократит свободный денежный поток (ориентировочно на 8%), что теоретически может сдержать рост дивидендов. Однако выкуп акций дает миноритарным акционерам сигнал о том, что компания заинтересована в поддержании капитализации. Акции могут обновить максимум на текущей неделе, поводом для этого послужит отчетность.

Газпром (GAZP:RX 141,34, -0,74) может скорректировать программу заимствований. Речь не идет о досрочном закрытии долговых обязательств: ближайшие евробонды погашаются в 2019 году. Компания может легко рефинансировать их на внутреннем рынке. Ранее заимствования на осуществляла Роснефть. На мой взгляд, новость не является резко негативной для компании, ставка на внутреннем рынке не будет превышать ставку по аналогичным бумагам, обращающимся на внешних рынках, более чем на 0,25 п.п., зато платежи будут защищены от санкций и арестов.

Торговые идеи

МТС (MTSS:RX 261,95, -0,44%) спек. покупка, ТР 290 руб. Уровнем поддержки видится 260 руб. и $8,25 за GDR. Драйвером роста может стать отчетность, публикация которой намечена на 22 августа.

Ожидания

Ожидаю разнонаправленную динамику. Публикуются макроэкономические данные из Китая по объему промпроизводства и розничным продажам. Их падение может вызвать снижение фондовых рынков и ослабление рубля. На локальном рынке в фокусе отчетность Роснефти и Юнипро. Ориентир по паре USD/RUB: диапазон 63,50–64,00. Прогноз по индексу Мосбиржи: 2280–2320 п.