Обзор российского рынка на 27 апреля: в фокусе заседание ЦБ

Рынок накануне

Торги завершились для большинства бумаг в плюсе. Лидерами роста без новостей стали акции Распадской (RASP:RX 95,74, +4,01). В аутсайдерах на фоне публикации отчетности оказались бумаги X5 Retail (FIVE:RX 1740, -3,33) и Энел Россия (ENRU:RX 1,45, -4,79). Пара USD/RUB торговалась в диапазоне 62,00–63,00. Ослабление рубля на этот раз не сопровождалось ни негативным внешним фоном, ни падением нефти.

Новости рынка и компаний

В центре внимания заседание ЦБ. Я полагаю, что на этот раз регулятор воздержится от снижения ключевой ставки, поскольку это спровоцирует падение рубля. Но и ужесточать политику, на мой взгляд, нецелесообразно по той же причине. Регулятор может ограничиться заявлением о готовности продолжить снижение ставки после нормализации ситуации на валютном рынке. Возможность для снижения ставки, по моему мнению, появится во второй половине года. Реакция рынка на заседание Банка России будет спокойной.

Газпром (GAZP:RX 145,48, +1,95) отчитался после закрытия рынка в четверг. Выручка совпала с прогнозом и достигла 6,54 трлн руб. EBITDA составила 1,46 трлн, что близко к нижней границе наших расчетов. При этом рост операционных расходов опередил рост выручки: 11,3% против 7,1%. Прибыль оказалась в рамках ожиданий: 766 млрд. Долговая нагрузка увеличилась до 1,63х EBITDA. Вероятно, это не позволит менеджменту значительно увеличить дивиденды по сравнению с предыдущим годом. По моему мнению, на эти выплаты будет направлено не более 30% от прибыли, что соответствует 9,70 руб. на акцию и доходности около 6,6% в текущих котировках. Ожидаю умеренно позитивной реакции на публикацию. На внебиржевом рынке после выхода отчетности цена выросла на 0,25%. Сохраняю рекомендацию «держать», цель — 180 руб. до конца года.

Торговые идеи

Мостотрест (MSTT:RX 121,6,+0,50%) спек. покупка, ТР 170 руб. Поводом к снижению котировок стало падение показателей EBITDA и чистой прибыли. Однако ожидается существенное увеличение бэклога проектов и доходов по концессионной деятельности.

Ожидания

Ожидаю боковую динамику. На локальном рынке помимо заседания ЦБ в фокусе отчетность Детского мира. Ориентир по паре USD/RUB: диапазон 62,00–63,00. Прогноз по индексу Мосбиржи: 2250–2280 п.


Размещённая в данном разделе информация и материалы носят справочно-информационный характер, адресован клиентам ООО ИК «Фридом Финанс», не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, не является предложением инвестировать в акции иностранных компаний.. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном обзоре, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). В информации, указанной в данном обзоре, не принимаются во внимание Ваши личные инвестиционные цели, финансовые условия или нужды. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является Вашей задачей. ООО ИК «Фридом Финанс» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в упомянутые в данном разделе финансовые инструменты, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии решения.

ООО ИК «Фридом Финанс» оказывает услуги заключения расчетных внебиржевых форвардных контрактов, базовым активом которых могут являться инструменты, размещаемые на торгах иностранных организаторов торгов, согласно пункта 4 Указания Банка России от 16.02.2015 N 3565-У "О видах производных финансовых инструментов" в Порядке оказания услуг по заключению договоров, являющихся производными финансовыми инструментами (Приложение №5 к Регламенту обслуживания Клиентов ООО ИК «Фридом Финанс», далее — Порядок) и в соответствии со Стандартными условиями форвардного контракта на цену иностранного финансового инструмента (Тип «IPO») (Приложение №2 к Порядку). Согласно ч. 2 ст. 1062 ГК РФ требования граждан, связанные с участием в сделках, предусматривающих обязанность стороны или сторон сделки уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цен на ценные бумаги, курса валюты, подлежат судебной защите только при условии их заключения на бирже. ООО ИК «Фридом Финанс» не оказывает услуги приобретения иностранных ценных бумаг, упомянутых в данном обзоре, за счет клиентов, не являющихся квалифицированными инвесторами.

ООО ИК «Фридом Финанс». Лицензия № 045-13561-100000 на осуществление брокерской деятельности, срок действия лицензии не ограничен.