Обзор российского рынка на 18 мая: в фокусе дивиденды Газпрома и внешний фон

Рынок накануне

На рынке сохранялась низкая активность и разнонаправленное движение. Лидерами снижения вновь стали префы Транснефти (TRNFP:RX 170250, -4,41%), которые достигли полугодовых локальных минимумов, продолжая отыгрывать сообщение о доле в MSCI. Лидерами роста без новостей стали акции ФСК (FEES:RX 0,1909, +3,81%). Курс USD/RUB поднимался выше 57, несмотря на позитивную динамику котировок нефти. Рост пары был вызван заявлениями относительно бюджетной и валютной политики ЦБ и Минфина.

Новости рынка и компаний

Внешние рынки могут оказать влияние на ход торгов в России. Если в последнее время реакция на движения на мировых площадках почти отсутствовала, то не исключено, что вчерашнее снижение в Америке положит этому конец. С технической точки зрения вероятно возобновление нисходящего тренда в диапазон 1900–1920 п. по индексу ММВБ. Лучше рынка при этом выглядят бумаги Норникеля, Сургутнефтегаза, Газпрома, Мосбиржи и Транснефти.

Газпром (GAZP:RX 132,07, +0,72%), «покупать», ТР 155 руб. определит размер дивиденда. Я полагаю, что СД предложит дивиденд на уровне прошлого года (7,89руб. на акцию). Долговая нагрузка компании низкая, скорректированный свободный денежный поток составляет не менее 200 млрд руб. в год, а рост объемов экспорта и индексация некоторых тарифов позволит сохранить размер дивиденда без ущерба для финансового положения.

Торговые идеи

ГМК Норникель (GMKN:RX 8372, -0,36%), «покупать», ТР 9500 руб. На котировки может позитивно повлиять рост цены на металлы. Ожидаю удорожание никеля до $10000 за тонну к началу лета.

Ожидания

Ожидаю снижение в пределах 1,5%. В фокусе внимания данные о динамике ВВП Японии, розничных продажах в Великобритании и обращениях за пособием по безработице в США. Не исключено, что внешние рынки продолжат снижение, а это утянет в «красную зону» и российские акции. Спрос на валюту останется на высоком уровне, ориентируюсь на диапазон 57–57,50 в паре USD/RUB. Прогноз по индексу ММВБ: 1970–1980 п.