Обзор российского рынка на 17 мая: ожидаем отскок наверх котировок ГМК

Рынок накануне

На торгах 16 мая на Московской бирже преобладала негативная динамика. Лидерами снижения стали префы Транснефти (TRNFP:RX 178100, -5,01%) из-за новости о сокращении веса в индексе MSCI. Лидерами роста стали акции НЛМК (NLMK:RX 110,29,+4,74%) на фоне расширения их доля в этом индексе. Активность игроков на валютном и фондовом рынках оставалась низкой. Курс USD/RUB колебался в диапазоне 56–56,50.

Новости рынка и компаний

ЦБ отмечает позитивные сдвиги в финансовой системе. Регулятор готов продолжить смягчение монетарной политики по мере закрепления инфляции на нынешнем уровне. Я полагаю, что летом инфляция подскочит до 5–5,5 п.п. на фоне индексации некоторых тарифов, а также роста курса рубля к доллару, возможно, до уровня 60–61 при цене на нефть около $50 за баррель, из-за сезонного оттока капитала и увеличения импорта. Однако осенью ставки снизятся еще на 0,5–1 п.п., и это поддержит банковский сектор и ипотечный рынок.

Газпром (GAZP:RX 131,13, -0,28%), «покупать», ТР 155 руб.  увеличивает экспорт. За истекший период 2017-го объем поставок в дальнее зарубежье повысился на 14%, до 73 млрд куб. м., причем по отдельным направлениям рост достигал 40%. Вероятность того, что Европарламент заблокирует строительство Северного потока-2, на мой взгляд, невелика. Позитивным драйвером для котировок станут новости о строительстве Силы Сибири без отставания от графика, планируемом расширении доли на китайском рынке до 10% через три года и завтрашнем заседании СД по дивидендам, которые, как я полагаю, останутся приблизительно на уровне прошлого года (7,89 руб. на акцию).

Торговые идеи

ГМК Норникель (GMKN:RX 8402, -1,50%), «покупать», ТР 9500 руб. На котировки может положительно повлиять рост цены на металлы. Я ожидаю повышения котировок никеля до $10000 за тонну к началу лета.

Ожидания

 Прогнозирую боковую динамику. В фокусе отчетность QIWI и Черкизово за 1-й квартал. Среди важной статистики — данные о запасах нефти в США, инфляции в еврозоне и динамике промпроизводства в Японии. Динамика на внешних площадках, вероятнее всего, будет позитивной на хороших статданных, но это не поддержит российский рынок.  Ожидания по индексу ММВБ: 1970–1980 п. Ожидания по паре USD/RUB: 56,50–57,00