Обзор российского рынка на 21 февраля. Торговая идея – покупка Ростелекома

Рынок накануне


Рынок начал неделю со снижения. Торговая активность была низкой из-за выходного дня в США, но большинство акций завершили день в красной зоне. Индекс ММВБ достиг 100 дневной средней. Лидерами снижения стали акции Россетей, ао (RSTI:RX 1,1668 -5,75%), другие акции энергосектора также заметно корректировались. Лидерами роста стали акции АФК Система (AFKS:RX 23,10 +2,60%). Курс USDRUB торговался вблизи отметки 58,50.


Новости рынка и компаний


Новые заявления по приватизации Аэрофлота (AFLT:RX 165,49 -0,60%). Ранее менеджмент выступал категорически против, поскольку Аэрофлот – одна из лучших авиакомпаний в Европе, обладает современным и быстрорастущим парком, который пополняется исключительно за счет новой техники. В случае допуска иностранных инвесторов к управлению, конкуренты получили бы возможность «задавить» компанию на международных направлениях. Ослабление этой позиции связано с тем, что за 3 года стоимость Аэрофлота утроилась, и теперь конкурентам невыгодно предпринимать атаку на компанию при помощи скупки акций. Тем не менее, считаю, что государство не согласится на приватизацию госпакета в ближайшие 2 года из-за нежелания продавать стратегический актив.

Улучшение прогноза по рейтингу. На мой взгляд, новость не является драйвером для притока инвестиций. Вероятность повышения рейтинга в текущем году крайне низкая, даже в случае существенного роста цены на нефть.


Торговые идеи


Ростелеком, ао (RTKM:RX 76,49 -0,60%). Акции торгуются вблизи многомесячных минимумов, поводом послужила новость о возможной смене руководства. Однако, несмотря на это, с технической точки зрения до лета вероятен отскок на уровень 87 руб., к тому же, новость об изменениях не подтверждена. Отчетность компании будет опубликована 6 марта. Выручка ожидается в районе 290 млрд руб., прибыль – 13 млрд руб., ожидаемый размер дивиденда – не менее 2,50 руб.


Ожидания


Ожидаю слабую динамику. Торговая активность останется низкой. В случае пробития 100 дневной средней, индекс ММВБ может откатиться на уровень 2100 п., ориентир по паре USDRUB: 58 - 58,50.