Обзор российского рынка на 21 декабря Аэрофлот: инвесторы ждут дивидендов?

Рынок накануне


На рынке наблюдалась разнонаправленная динамика. Торговые объемы вновь были низкими, а динамика - смешанной вследствие отсутствия заметных драйверов. Большинство основных бумаг закрылось на положительной территории. Лидерами роста без новостей стали бумаги Аэрофлота (AFLT:RX 157,84 +6,06%). Продолжили снижаться акции Мечела (MTLR:RX 187,81 -2,58%), это произошло в рамках технической коррекции. Курс USDRUB продолжил снижаться, опустился ниже 61,50, на фоне роста цены на нефть до $55,30 за баррель, при этом активность участников на валютном рынке второй день была низкой.


Новости рынка и компаний


В фокусе возможное ухудшение финансовых результатов Газпрома (GAZP:RX 155,3 +0,45%). Инвесторы опасаются сокращения EBITDA и денежного потока, вследствие опережающего роста затрат из-за падения цены на нефть в начале года. Также опасения вызывает возможный рост долговой нагрузки из-за необходимости увеличить финансирование капзатрат на строительство газопроводов в Европу и Китай. Однако, излишний пессимизм не оправдан. По нашим расчетам, выручка ожидается в районе 5,8 - 6,0 трлн руб, за счет роста объемов на экспорт она существенно не упадет по сравнению с прошлым годом, а прибыль будет на уровне 900 млрд руб. Тарифы на внутреннем рынке в 2017 г. могут вырасти на 8%, а экспортные цены – на 15 - 20%, что обеспечит рост прибыли на 6 - 10% в 2017 г. Сохраняем рекомендацию ДЕРЖАТЬ, цель – 180 руб. до конца года.

Инвесторов будоражит рост Аэрофлота (AFLT:RX 157,84 +6,06%). Такую динамику можно объяснить спекулятивными мотивами – прибыль на акцию по итогам года ожидается в диапазоне 25 - 30 руб., и, если предположить, что дивиденд составит половину от этой суммы, то бумагу можно считать хорошей идеей до лета. На мой взгляд, акции явно скупают иностранные фонды, также заметен тренд на закрытие коротких позиций, что толкает котировки наверх. ДЕРЖАТЬ, ТР 150 руб.


Торговые идеи


Дикси (DIXY:RX 286,1 -3,83%) Покупка с инв. целями. ТР 350 руб.


Ожидания


Сохранится боковая динамика. Явных драйверов нет. Ориентир по Индексу ММВБ: 2220 - 2240 п., а пара USDRUB останется в диапазоне 61,50 - 62,00. Торговая активность на валютном и фондовом рынке будет низкой. В центе внимания курс Евро, он может дойти до паритета с долларом уже к концу года, что вызовет негативную реакцию на рынках.

Размещённая в данном разделе информация и материалы носят справочно-информационный характер, адресован клиентам ООО ИК «Фридом Финанс», не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, не является предложением инвестировать в акции иностранных компаний.. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном обзоре, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). В информации, указанной в данном обзоре, не принимаются во внимание Ваши личные инвестиционные цели, финансовые условия или нужды. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является Вашей задачей. ООО ИК «Фридом Финанс» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в упомянутые в данном разделе финансовые инструменты, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии решения.

ООО ИК «Фридом Финанс» оказывает услуги заключения расчетных внебиржевых форвардных контрактов, базовым активом которых могут являться инструменты, размещаемые на торгах иностранных организаторов торгов, согласно пункта 4 Указания Банка России от 16.02.2015 N 3565-У "О видах производных финансовых инструментов" в Порядке оказания услуг по заключению договоров, являющихся производными финансовыми инструментами (Приложение №5 к Регламенту обслуживания Клиентов ООО ИК «Фридом Финанс», далее — Порядок) и в соответствии со Стандартными условиями форвардного контракта на цену иностранного финансового инструмента (Тип «IPO») (Приложение №2 к Порядку). Согласно ч. 2 ст. 1062 ГК РФ требования граждан, связанные с участием в сделках, предусматривающих обязанность стороны или сторон сделки уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цен на ценные бумаги, курса валюты, подлежат судебной защите только при условии их заключения на бирже. ООО ИК «Фридом Финанс» не оказывает услуги приобретения иностранных ценных бумаг, упомянутых в данном обзоре, за счет клиентов, не являющихся квалифицированными инвесторами.

ООО ИК «Фридом Финанс». Лицензия № 045-13561-100000 на осуществление брокерской деятельности, срок действия лицензии не ограничен.