Российский рынок: обзор и прогноз на 2 сентября. Инвестидея: спред Сбербанка и ВТБ


Торговая динамика осталась разнонаправленной


Лучше рынка росли некоторые бумаги 2 эшелона, а в первом лидерами стали акции Банка ВТБ (VTBR:RX 0,0702 +2,50%), которые продолжают дорожать без новостей и на больших объемах. Лидерами снижения стали акции АФК Системы (AFKS:RX 22,165 -2,36%). Курс USDRUB вырос до максимальных значений с 4 августа, и почти достиг отметки 66 на фоне волны снижения цены на нефть, которая опустилась до $45,60.

Акции ВТБ пошли в рост


Возможна смена лидера по динамике в бумагах финансового сектора. Сбербанк в моменте оценен достаточно дорого (1,2х к капиталу), в то время, как банк ВТБ (VTBR:RX 0,0702 +2,50%) оценивается на конец года по мультипликатору Р/В на уровне 0,8. Спекулятивной стратегией может быть покупка ВТБ и шорт Сбербанка на горизонте месяца с ожидаемой доходностью порядка 7-10%.

Американские санкции не скажутся на работе Мостотреста


Иностранные инвесторы не торгуют акциями Мостотреста (MSTT:RX 86,90 +0,00%) в течение нескольких лет, а эмбарго на поставки технических и финансовых ресурсов не критичны для продолжения строительства объектов. Недавно компания хорошо отчиталась, уровень дивидендных выплат в размере не менее 25% может быть сохранен на будущий год. Полагаем, что компания может выйти на рентабельность EBITDA в 15% после сдачи концессионных объектов в 2017 – 2018 гг. Отмена размещения облигаций не критична для рефинансирования обязательств и производственной деятельности. Рекомендация ДЕРЖАТЬ, ТР 110 руб.

Торговая идея дня - акции Роснефти

Роснефть (ROSN:RX 341,30 -1,09%). Рекомендуем спекулятивную продажу.Цель 320 руб.

Единой отраслевой направленности не ожидается


Цель по Индексу ММВБ: 1980 п. В фокусе возможные новости по срокам приватизации Роснефти (ROSN:RX 341,30 -1,09%). Если она будет перенесена на 2017 год, это может спровоцировать умеренную коррекцию. Нефть сегодня, по-видимому, не восстановится выше $56, поэтому на валютном рынке сохранится боковик, ориентир по курсу USDRUB: 65,50 - 66.