Андрей Ильин: акции Facebook имеют потенциал двукратного роста

У Facebook — прекрасный основной бизнес, который продолжает развиваться. Количество пользователей с момента размещения акций выросло в два раза, а соцсеть научилась на этом зарабатывать. Стоимость акций с момента IPO также выросла в два раза, а если смотреть с момента введений монетизирования пользователей, то почти в четыре раза. За этот период компания стабильно наращивала выручку и прибыль. 

Два последних квартальных отчета показали рост выручки в полтора раза относительно значений годом ранее и доход более $5 млрд за квартал. При этом чистая прибыль за год выросла втрое: с $512 млн в первом квартале 2015 г. до $1,51 млрд в Q1 2016 г. В 2016 г. ожидается рост выручки на 40%,  а чистая прибыль может утроиться.


Показатели выручки и прибыли за 2011-2015 гг.

У Facebook растут все основные показатели: доходы от рекламы (за год около 80%), доля дохода от мобильных устройств, количество ежемесячных активных пользователей (+15% за год), также увеличивается общее количество пользователей и т. д. 

Потолок этого роста еще не достигнут. Аналитическое издание Barron's в этом году опубликовало прогнозы по сильному росту интернет-рекламы в США и странах Юго-Восточной Азии. Facebook занимает второе место после Google на рынке мобильной рекламы с долей около 15%. Компания смотрит на два шага вперед и занимается проектами по увеличению пользователей Интернета в принципе.  Соцсеть уже запустила веб-ресурс Internet.org с бесплатным доступом в Интернет для жителей беднейших стран, а также работает над проектом по распространению беспилотников на солнечной энергии, которые будут обеспечивать доступ в Интернет. Благодаря этому аудитория Facebook может вырасти вдвое, а вместе с ней вырастут и доходы от рекламы.


Результаты роста и прогноз развития мобильной интернет-рекламы

Хотя на сегодня основной доход Facebook это реклама, в дальнейшем структура денежных потоков изменится за счет новых стратегических проектов. Часть из них совсем недавно запустилась, а другая еще в перспективе. 

Основные проекты, которые можно выделить: 

- недавно запущенные чат-боты. Программы обмена сообщениями для коммуникации пользователей соцсети с бизнесом, работающие с использованием элементов искусственного интеллекта. По сути, это может превратиться в некую экосистему, которая позволит программистам создавать сервисы, разговаривающие с пользователем на естественном языке. Боты смогут консультировать клиентов, принимать жалобы и предложения, продавать товары и услуги, используя не только текст, но и картинки, ссылки и другие виды коммуникации;

- монетизация мессенджеров Facebook Messenger и WhatsApp. По  Messenger  скоро возможен запуск рассылки рекламных объявлений;

- скорый запуск конкурента LinkedIn — социальной сети для делового общения Facebook at Work;

- скорый запуск собственной платежной системы, которая в дальнейшем может превратиться в интернет-банк. Это денежные переводы между пользователями, прием платежей, микрокредиты и т. п. С учетом большой клиенткой базы для Facebook это может стать очень мощным источником доходов;

- планы по развитию программы искусственного интеллекта. Компания уже использует алгоритмы для распознавания изображений. В разработке находятся технологии, которые позволят еще глубже анализировать контент;

- Instagram — бесплатное приложение для обмена фотографиями и видеозаписями с элементами социальной сети. В 2012 г. соцсеть Facebook купила Instagram за $1 млрд, на данный момент сервис оценивается в $35 млрд. Такая оценка связана с тем, что Instagram имеет постоянный рост числа пользователей (сейчас их около 400 млн), и успешным началом монетизации сервиса (с сентября 2015 г. в Instagram зарегистрировано более 200 тыс. рекламодателей);


Прогноз выручки Instagram

- самый перспективный проект Facebook — виртуальная (VR) и дополненная (AR) реальности.  VR и AR станут новой технологической революцией, как в свое время персональные компьютеры и мобильные телефоны. Практически полностью изменится индустрия развлечений и коммуникаций,  образование, наука, туризм, интернет-коммерция, проектирование и множество других направлений. Тренд развития уже задан на десятилетия и принесет миллиарды инвесторам. Facebook может стать одним из лидеров в этом направлении благодаря собственным очкам виртуальной реальности Oculus VR, которые сегодня можно назвать одним из лучших устройств VR. Помимо этого Facebook создает собственную экосистему для разработчиков технологий виртреальности, как это сделала Apple для мобильных приложений. 

Акции компании сейчас находятся на исторических максимумах. Инвестбанки указывают цену в $142,77 (более 20% от сегодняшних уровней). Стратегия развития Facebook может обеспечить рост компании в два раза в ближайшие несколько лет. С учетом успешных текущих показателей можно рассматривать покупку акций и в рамках года как среднесрочные вложения. 

Андрей Ильин
Андрей Ильин
Инвестиционный консультант ИК "Фридом Финанс"