Кирилл Селезнёв: Amazon имеет большой потенциал для дальнейшего роста

Недавно гигант интернет-торговли компания Amazon.com, Inc. (AMZN, NASDAQ) опубликовала результаты за первый квартал 2016 финансового года. Прибыль в Q1 2016 г. на акцию AMZN превзошла самые оптимистичные ожидания и составила $1,07 против прогнозов аналитиков в $0,49. Годом ранее в первом квартале компания понесла чистый убыток в размере $57 млн или $0,12 на акцию.

В настоящее время за пределами США компания Amazon.com, Inc. работает в убыток, но зато в США операционная прибыль в Q1 2016 г. выросла более чем в два раза и достигла $588 млн. Доход вырос на 28,2% и достиг $29,13 млрд. Во втором квартале ожидается доход в $28-$30,5 млрд, операционная прибыль — $375-$975 млн против $465 млн годом ранее.

На фоне позитивных новостей акции Amazon 29 апреля прибавили в цене почти 12%.

Amazon.com, Inc. — крупнейшая компания в сегменте электронной коммерции, растущая на 20-30% в год. Основанный в 1994 г. как книжный онлайн-магазин, Amazon.com претерпел немало изменений: расширил ассортимент, стал доступен по всему миру, начал производить собственные устройства, начиная от электронных книг и заканчивая планшетами и домашними виртуальными ассистентами. Это не только самый известный интернет-магазин мира, но и облачные технологии (Amazon Web Services), космические проекты (Blue origin), СМИ (The Washington Post) и др.

Благодаря интенсивному развитию, акции компании невероятно быстро восстановились после глобального финансового кризиса 2008 г., прибавив с того момента более чем 1200%.

Драйверы роста

Несмотря на то, что компания показывала впечатляющую динамику и у инвесторов есть высокие ожидания от акций, компания способна продолжать удивлять, а способствовать этому будут следующие факторы.

Рост основного бизнеса

Amazon успешно развивает основной бизнес - интернет-торговлю. Объемы выручки и прибыли ежегодно растут. В 2015 г. на Amazon приходилось 60% от роста онлайн-продаж в США, и эта доля постоянно растет за счет падения продаж традиционного ритейла, что называют «эффект Amazon».

Amazon - одна из 12 компаний, входящих в индекс S&P 500, которая наращивает продажи в течение каждого квартала на протяжении 15 лет.

Значительный прорыв произошел в начале 2015 г., когда компания объявила о планах сконцентрироваться на основном бизнесе и оптимизировать расходы. За 2015 г. акции компании выросли в два раза, и это оправданно: по итогам 2015 г. выручка выросла на 20%, а прибыль достигла $600 млн, против $130 млн убытка годом ранее.

Финансовые показатели компании за 2011-2015гг.

Только ориентируясь на успех этого направления, уже можно рассчитывать на рост акций. Однако новые проекты компании обладают еще большим потенциалом, который сейчас сложно оценить.

Облачные сервисы

Amazon Web Services (AWS) является крупнейшим игроком на мировом рынке облачных хранилищ данных, его клиентами являются лидеры мирового банковского рынка, а также производитель смартфонов Apple. В феврале этого года в облако Amazon полностью переехал онлайн-кинотеатр Netflix.

Облачные сервисы предоставляют клиентам компании большой набор услуг: от хранения данных до разработки собственных приложений и использования вычислительных мощностей компании. Сейчас это наиболее перспективное направление развития бизнеса Amazon.

По оценке компании Gartner, мировой рынок облачных услуг в 2016 г. вырастет на 16,5% до $204 млрд против 0,6%, на которые увеличится весь мировой ИТ-рынок. И именно Amazon получит основные дивиденды от этого роста: доля компании на рынке облачных услуг превышает 30% (у Microsoft, IBM и Google не более 10%).

Сегмент облачных систем принес компании в 2015 г. $7,9 млрд выручки и занял более 7% в доле доходов. В первом квартале 2016 г. облачное подразделение смогло увеличить продажи услуг и нарастить выручку до $2,57 млрд (+64%), а операционную прибыль поднять в три раза — со $195 млн до $604 млн, что составляет больше половины от общего показателя Amazon.

Глава Amazon, Джефф Безос, ранее озвучивал прогноз, согласно которому выручка AWS в 2016 г. превысит $10 млрд. Учитывая результаты первого квартала, прогноз выглядит реалистичным.

Amazon Prime

Среди других быстро растущих направлений в компании можно отметить сервис Amazon Prime, предлагающий за фиксированную месячную плату быструю бесплатную доставку продуктов, а также неограниченный доступ к видео и другому развлекательному контенту.

В конце апреля 2016 г. Amazon предложил сервис потокового видео на основе ежемесячной подписки, стремясь усилить отдачу от пакета Prime. Данное решение может ударить по Netflix, которая предлагает подобный видеосервис, но у большинства клиентов Netflix он примерно на $1 дороже за ежемесячную подписку, чем услуга Amazon.

Яркий лидер

Особенно стоит отменить наличие такого лидера, как Джефф Безос. Он является CEO и основателем компании. Джефф Безос — выдающийся бизнесмен, блестящий аналитический ум и организатор. Пожалуй, самое главное его достоинство — стратегическое видение бизнеса на десятки лет вперед. Это очень важно как для развития компании, так и для инвесторов и крупных фондов, которые ищут идеи для долгосрочных инвестиций. Кстати, недавно один из крупнейших хедж-фондов Viking Global Investors (под управлением около $28 млрд) раскрыл информацию о том, что по данным на первый квартал 2016 г. он имеет наиболее крупную долю портфеля именно в Amazon. Общий объем позиции - $2,4 млрд.

Акции Amazon интересны как для краткосрочных, так и долгосрочных инвестиций, особенно в нынешний период боковика на фондовом рынке. Консенсус-прогноз аналитиков составляет $793,2, однако, по моим прогнозам, акции компании могут подорожать до конца года до $840 за акцию, а в ближайшие несколько лет — до $1000.

Перспективы долгосрочного роста демонстрирует и ведущий американский поставщик информационных решений для государственного сектора — компания Tyler Technologies. Это единственная крупная компания, которая специализируется на работе с государственными органами и укрепляет свое положение на рынке. Это делает акции Tyler Technologies отличной инвестиционной идеей на 2016 год.


Кирилл Селезнёв
Кирилл Селезнёв
Инвестиционный консультант ИК "Фридом Финанс"