Российский рынок: обзор и прогноз на 1 декабря. «Аэрофлот» устремился ввысь


Рынок накануне

В понедельник рынок продолжил начатую на прошлой неделе коррекцию. За неделю падение составило более 5%. Основным поводом послужил негативный геополитический фон. 10 наиболее ликвидных акций завершили день на отрицательной территории. Лидерами снижения стали акции Татнефти (TATN:RX 314,05 -6,78), которая в пятницу отчиталась по МСФО ростом прибыли на 8% за 9М2015 г. Лидерами роста стали акции Аэрофлота (AFLT:RX 58,91 +6,30) на фоне позитивной отчетности за 2 квартал. На валютном рынке сохранялась боковая динамика, курс USDRUB торговался преимущественно в диапазоне 66-66,50.

Новости рынка и компаний

Лукойл (LKOH:RX 2534,1 -0,21) отчитался за 3 квартал по МСФО. Компания существенно сократила операционные и финансовые показатели за отчетный период, что привело к сокращению прибыли в 2,5 раза, до $2 327 млн. Результаты хуже ожиданий, однако полагаем, что худшее позади, и в 4 квартале прибыль составит не менее $700 млн. Компания сохраняет контроль над издержками, они сократились на 30%. Прогноз относительно дивидендов пока умеренно оптимистичный, в рублевом выражении они будут на уровне прошлого года. Сохраняем рекомендацию ПОКУПАТЬ, цель 3100 руб.

Аэрофлот (AFLT:RX 58,91 +6,30) отчитался за 3 квартал по МСФО. Мы оцениваем отчетность как позитивную. Впервые оборот на внутренних линиях опередил этот показатель на зарубежных маршрутах за счет роста на 34%. При этом % заполняемости мест остался на прежнем уровне. Долговая нагрузка сократилась до 3,5х EBITDA. Мы полагаем, что в 2016 г. пассажирооборот на внутренних линиях вырастет не менее чем на 30%, а на международных на 10% за счет активной экспансии дочерней низкобюджетной компании и ухода с рынка Трансаэро. Маржа прибыли по итогам года составит около 5%, прогноз по выручке 50 млрд руб.

Торговые идеи

ГМК Норникель (GMKN:RX 8920 -3,25) Спек. покупка, ТР 9600 руб.

Ожидания


Ожидаем умеренное снижение. На внешних рынках в фокусе мало заметных событий и макростатистики. Индекс ММВБ может достичь уровня 1750 п., ожидания по курсу USDRUB: 66 – 66,50.