Обзор российского рынка 18 мая: имиджевые дивиденды госкомпаний


Рынок накануне


Рынок вырос в последний торговый день недели. Лидерами роста среди ликвидных бумаг стали акции ВТБ (VTBR:RX 0,06843 +5,53%) на ожидании дивидендов. На отрицательной территории закрылись бумаги Лукойла (LKOH:RX 2595 -0,58%). На валютном рынке курс USDRUB к вечеру снизился ниже отметки 50 на фоне экспирации опционов.

Новости рынка и компаний

Фонды, инвестирующие в Россию, зафиксировали отток в размере около $50 млн. Мы полагаем, что в ближайшие 2 недели инвесторы возьмут паузу, а на рынке будет происходить техническая коррекция в пределах 10%.

Газпром (GAZP:RX 151,84 +16,39%) и ВТБ (VTBR:RX 0,06843 +5,53%) выплатят имиджевые дивиденды. Мы полагаем, что решение газовой монополии сохранить размер дивиденда на уровне прошлого года (7,2 руб.) вопреки падению прибыли продиктовано заботой об имидже. Это может быть негативно воспринято международными инвесторами, однако опасения относительно финансового положения компании отсутствуют. Газпром – одна из самых финансово устойчивых монополий, и выплата средств в размере почти 90% прибыли не подорвет ее финансового положения. То же самое справедливо в отношении Банка ВТБ.

Транснефть (TRNFP:RX 124900 -3,88%) проведет допэмиссию. Мы полагаем, что докапитализация госкомпании не скажется негативным образом на дивидендах по привилегированным акциям.

Торговые идеи

АФК Система (AFKS:RX 16,58 +1,84%) Спек. покупка, цель 21 руб.

Ожидания


Ожидаем боковое движение. Внешний фон умеренно напряженный, в фокусе снова Греция и распродажи на рынке европейских гособлигаций. Движение выше отметки 1700 п. по Индексу ММВБ сегодня маловероятно, не исключаем начало технической коррекции на этой неделе, целью может стать уровень 1620 п.

Удачи в инвестициях!