Утренний обзор Российского рынка: Госбанки захватят ипотечный рынок

Рынок накануне

Рынок завершил день нейтрально. Объемы торгов в фондовой секции были низкими. Лидерами роста вновь стали акции АЛРОСЫ (ALRS:RX 82,8 +4,01%), которые продолжают отыгрывать ожидания увеличения доли в индексах. В лидерах снижения оказались обыкновенные акции Сбербанка (SBER:RX 64,65 -1,40%). Рубль удержался от падения несмотря на значительное снижение котировок нефти – возможно, поддержку оказали продажи экспортеров, которые не стали дожидаться сроков налоговых платежей.

Новости рынка и компаний

Акции МТС (MTSS:RX 220,4 -1,03%) снизились после презентации итогов года. Расходы росли опережающими темпами к выручке, а переоценка валютных обязательств и резервы сократили годовую прибыль на 35%. Прогнозы компании на 2015 год сдержанные, выручка в рублевом выражении вырастет лишь на 3%, маржа OIBDA сохранится на уровне 40%, а годовой дивиденд может составить 51 руб. Слабонегативно. Мы ожидали от операторов роста тарифов на 10-15% в первом полугодии, что компенсировало бы им опережающий рост расходов, сообщения СМИ на эту тему были, но пока существенных изменений в тарифах не произошло. Ближайшая техническая цель по акциям МТС – 200 руб.

Сбербанк (SBER:RX 64,65 -1,40%), ДЕРЖАТЬ, ТР 90 руб., и ВТБ (VTBR:RX 0,061 -1,77%) запустят льготную ипотеку. Позитивно. Мы полагаем, что испытавший шок рынок может начать восстановление в конце года. Ставка 12% сейчас ниже депозитов в некоторых банках, а на длинном сроке кредит в рублях выгоден заемщику. Мы полагаем, что при помощи господдержки программы льготной ипотеки госбанки могут увеличить долю рынка до 90% на горизонте 7 лет.

Торговые идеи

Сургутнефтегаз (SNGS:RX 33,45 +1,27%) Спек. покупка. Цель – 37 руб.

Ожидания

Ожидаем боковое движение. Внешний фон нейтральный, нефть снова снижается. В лидерах роста могут быть акции финансового сектора, сырьевые бумаги будут снижаться в пределах 1%.

Удачи в инвестициях!