Утренний обзор Российского рынка: Инвесторы скупают российские бумаги

Рынок накануне

В пятницу рынок постепенно приходил в норму, волатильность снижалась. Ставки денежного рынка снизились с 40 до 15%. Лидерами роста стали акции Мечела (MTLR:RX 30,28 +56,49%). Лидерами снижения стали бумаги НОВАТЭКа (NVTK:RX 445 -6,51%). На валютных торгах курс рубль-доллар опустился ниже отметки 60 на фоне подорожавшей на 2% нефти.

Главные новости

Резкие колебания рынка привели к значительному оттоку капитала. По данным EPFR, за неделю он вырос в 3 раза, до  $380 млн. Слабонегативно. Мы связываем это с ростом волатильности и падением Индекса РТС, возможно, многие бумаги просто выбило по сттопу. Мы полагаем, что $200 – 300 млн может вернуться до Нового года, если нефть продемонстрирует отскок до уровня $65. По словам президента ассоциации «Россия», «инвесторы уже скупают подешевевшие российские бумаги».

Государство защитит банки. На докапитализацию банковской системы потратят 1 трлн руб., а гарантии по вкладам увеличат вдвое. Мы полагаем, эта мера направлена на замедление оттока депозитов, однако в этом есть определенный негатив: некоторые банки уже начали предлагать депозиты с доходностью 20% и выше, и не исключены набеги во вклады в ненадежные банки, из-за чего ставки на денежном рынке будут оставаться на высоком уровне, а отзывы лицензий и банкротство банков в 1 квартале участятся.  

Макроэкономическая статистика
                    
Росстат не опубликует данных, которые окажут сильное влияние на рынок. Мы ожидаем, что индекс предпринимательской уверенности может сократиться до минимумов в этом году, возможно, на 5 п.п. к ноябрю из-за девальвации рубля.

23 декабря    Занятость и безработица    за ноябрь    
23 декабря    ИПЦ в России и странах мира    за ноябрь    
24 декабря    Деловая активность    за декабрь    
24 декабря    ИПЦ    за неделю    
25 декабря    Международные резервы    за неделю    
25 декабря    Объем производства нефтепродуктов    за неделю    
26 декабря    Фин. рез. организаций    за октябрь    
26 декабря    Динамика цены на бензин    за ноябрь    

Корпоративные события и отчётность
        
Пройдут последние в этом году закрытия реестров на получение дивидендов. Ставки налога на них для физических лиц с 2015 вырастут до 13%, что немного снижает интерес к дивидендным акциям.

24.12.2014    LKOH    Лукойл    Ex.Div. Date (T+)
26.12.2014    MGNT    Магнит    Ex.Div. Date (T+)



Новости компаний         

Ростелеком (RTKM:RX 89,99 +2,98%) приведет в Москву 4 оператора. Решение ожидаемое, но мы полагаем, что до конца года 4 оператор наберет не более 200 тыс. абонентов, в основном, из числа уже действующих клиентов и бюджетных потребителей. Рынок уже поделен между тремя крупными игроками. Стратегия привлечения новых абонентов упирается в том числе в ритейл, мы не исключаем обострения конкурентной борьбы за сети салонов связи в 2016 г.

Акции Мегафона (MFON:RX 894 -0,11%) перешли в российскую юрисдикцию. Это пока первый пример возвращения российских компаний из оффшоров, и мы пока не беремся предположить, последуют ли другие крупные холдинги примеру Усманова. Из-за изменения налогового законодательства у публичных компаний не будет преимуществ в нахождении дочерних компаний в заграничных резиденциях, но мы полагаем, что процесс деоффшоризации растянется на несколько лет.

Газпром (GAZP:RX 138,70 +1,24%) продолжит диалог с ЕС. Мы полагаем, что наметился положительный тренд в отношениях ЕС и Газпрома. В частности, российская монополия поборется за контроль над трубопроводом OPAL, а Болгария разрешит «Южный поток». Количество сторонников санкций в Европе уменьшается, что будет положительно сказываться на переговорах с ЕС. Мы полагаем, что на этой неделе акции Газпрома могут подрасти до 149 руб.  

Торговые идеи

Роснефть (ROSN:RX 194,15 -1,40%). Спек. покупка. Цель 220 руб.
            
Ожидания

Ожидаем умеренного движения наверх. Внешний и новостной фон слабопозитивный. Нефть торгуется выше $61,00, это оказывает поддержку рублю. Мы полагаем, что российская валюта может укрепиться до уровня 56 - 57 за доллар. Цель по Индексу ММВБ – 1480 п.

Удачи в инвестициях!

Размещённая в данном разделе информация и материалы носят справочно-информационный характер, адресован клиентам ООО ИК «Фридом Финанс», не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, не является предложением инвестировать в акции иностранных компаний.. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном обзоре, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). В информации, указанной в данном обзоре, не принимаются во внимание Ваши личные инвестиционные цели, финансовые условия или нужды. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является Вашей задачей. ООО ИК «Фридом Финанс» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в упомянутые в данном разделе финансовые инструменты, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии решения.

ООО ИК «Фридом Финанс» оказывает услуги заключения расчетных внебиржевых форвардных контрактов, базовым активом которых могут являться инструменты, размещаемые на торгах иностранных организаторов торгов, согласно пункта 4 Указания Банка России от 16.02.2015 N 3565-У "О видах производных финансовых инструментов" в Порядке оказания услуг по заключению договоров, являющихся производными финансовыми инструментами (Приложение №5 к Регламенту обслуживания Клиентов ООО ИК «Фридом Финанс», далее — Порядок) и в соответствии со Стандартными условиями форвардного контракта на цену иностранного финансового инструмента (Тип «IPO») (Приложение №2 к Порядку). Согласно ч. 2 ст. 1062 ГК РФ требования граждан, связанные с участием в сделках, предусматривающих обязанность стороны или сторон сделки уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цен на ценные бумаги, курса валюты, подлежат судебной защите только при условии их заключения на бирже. ООО ИК «Фридом Финанс» не оказывает услуги приобретения иностранных ценных бумаг, упомянутых в данном обзоре, за счет клиентов, не являющихся квалифицированными инвесторами.

ООО ИК «Фридом Финанс». Лицензия № 045-13561-100000 на осуществление брокерской деятельности, срок действия лицензии не ограничен.