Утренний обзор Российского рынка: ЦБ повысил ключевую ставку

Рынок накануне

Индекс РТС обвалился более чем на 10%. Это самое сильное падение с начала марта, причиной стало не менее драматическое падение рубля. В результате среди десяти наиболее ликвидных акций в плюсе закрылись лишь акции ГМК Норникеля (GMKN:RX 9575 +1,11%). А лидерами роста стали акции Ленты (LNTA:RX 423 +11,02%). Лидерами снижения среди стали акции МТС (MTSS:RX 176,90 -9,97%), обновившие пятилетний минимум.  

Новости рынка и компаний

Лукойл (LKOH:RX 2264 -1,23%) и Башнефть (BANE:RX 1282 -10,04%) оспорят судебное решение об изъятии лицензии у СП. Нейтрально. Мы полагаем, что скорее всего, вопрос с лицензией для СП будет решаться уже с новым менеджментом компании, при этом не исключено, что Башнефть снова договорится с Лукойлом о совместной разработке месторождения. Однако по итогам 4 квартала Лукойл может отразить убыток из-за отзыва лицензии у СП.

Сбербанк (SBER:RX 60,13 -6,34%) подешевел до 60 рублей.  Капитализация крупнейшего российского банка сейчас составляет около $20 млрд, что примерно на треть меньше его капитала. Мы полагаем, что текущая оценка банка не адекватна рискам. Банк имеет дешевую стоимость заемных средств (менее 5,5% годовых) и лояльную клиентскую базу. По итогам года возможно доначисление резервов на потери и уменьшение прибыли до 100 млрд руб, однако уменьшения капитала не произойдет.    

Свободное плавание рубля обернулось его потоплением. Вера участников рынка в намерение ЦБ оказывать поддержку национальной валюте вчера пошатнулась, и единственную помощь рублю  пока оказывает только Московская биржа (MOEX:RX 61,10 -1,40%). Однако в долгосрочном плане это не поможет, поскольку рубль – свободно конвертируемая валюта, и на рынке FOREX за доллар вчера давали 65,75 рублей. Мы полагаем, что повышение ставки не поможет в долгосрочном плане укреплению рубля, а при текущей цене на нефть способствует росту инфляции в 1 кв. до 13 – 14%  в годовом выражении.

Торговые идеи

Банк ВТБ (VTBR:RX 0,0568 -0,35%) Спек. продажа. Цель – 0,051 руб.

Ожидания

Ожидаем боковое движение. Рубль на бирже укрепится вслед за рынком FOREX, однако дальнейшая динамика не очевидна.  
Удачи в инвестициях!

Размещённая в данном разделе информация и материалы носят справочно-информационный характер, адресован клиентам ООО ИК «Фридом Финанс», не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, не является предложением инвестировать в акции иностранных компаний.. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном обзоре, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). В информации, указанной в данном обзоре, не принимаются во внимание Ваши личные инвестиционные цели, финансовые условия или нужды. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является Вашей задачей. ООО ИК «Фридом Финанс» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в упомянутые в данном разделе финансовые инструменты, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии решения.

ООО ИК «Фридом Финанс» оказывает услуги заключения расчетных внебиржевых форвардных контрактов, базовым активом которых могут являться инструменты, размещаемые на торгах иностранных организаторов торгов, согласно пункта 4 Указания Банка России от 16.02.2015 N 3565-У "О видах производных финансовых инструментов" в Порядке оказания услуг по заключению договоров, являющихся производными финансовыми инструментами (Приложение №5 к Регламенту обслуживания Клиентов ООО ИК «Фридом Финанс», далее — Порядок) и в соответствии со Стандартными условиями форвардного контракта на цену иностранного финансового инструмента (Тип «IPO») (Приложение №2 к Порядку). Согласно ч. 2 ст. 1062 ГК РФ требования граждан, связанные с участием в сделках, предусматривающих обязанность стороны или сторон сделки уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цен на ценные бумаги, курса валюты, подлежат судебной защите только при условии их заключения на бирже. ООО ИК «Фридом Финанс» не оказывает услуги приобретения иностранных ценных бумаг, упомянутых в данном обзоре, за счет клиентов, не являющихся квалифицированными инвесторами.

ООО ИК «Фридом Финанс». Лицензия № 045-13561-100000 на осуществление брокерской деятельности, срок действия лицензии не ограничен.