Утренний обзор Российского рынка: ЦБ может повысить ставку в январе

Рынок накануне

Рубль ожидаемо обновил минимумы к доллару и евро. Причиной стало даже не столько повышение ставки до 10,5% годовых, сколько опасения ЦБ относительно усиления инфляционных ожиданий. Фондовый рынок заметно снизился на средних торговых объемах. В минусе закрылись все основные бумаги, за исключением акций Банка ВТБ (VTBR:RX 0,05550 +2,97%). А лидерами роста стали акции Башнефти (BANE:RX 1235 +7,97%). Лидерами снижения стали акции Уралкалия (URKA:RX 119,35 -8,51%), обновившие пятилетний минимум.  

Новости рынка и компаний

АЛРОСА (ALRS:RX 49,50 -0,98%) утвердила бюджет на 2015 год. Производственный план предусматривает увеличение добычи до 38,2 млн карат. Мы полагаем, что в будущем году акции АЛРОСЫ будут одними из самых устойчивых на российском рынке за счет значительной доли экспорта, роста продаж на 5%, стабильных цен на алмазы и обесценения рубля. Долговая нагрузка компании останется ниже 3х EBITDA при курсе рубля к доллару ниже 60, что не угрожает финансовой устойчивости компании в будущем году.

ЦБ, возможно, повысит ставку еще раз. Регулятор сообщил о возможном оттоке капитала в размере $120 млрд. Мы сомневаемся в возможности укрепления рубля при цене $60. Спасти положение смог бы только приток инвестиций, однако в условиях высоких инфляционных ожиданий, пик которых, по мнению ЦБ придется  на 1 кв., инвесторы, скорее всего, будут размещать свободные средства в иностранной валюте, спрос на которую будет только расти. В связи с этим, мы не исключаем нового повышения ставки на 0,5% на следующем заседании ЦБ.

Торговые идеи

Русгидро (HYDR:RX 0,505 -5,45%) Покупка. Цель – 0,60 руб.

Ожидания

Ожидаем отскок в первой половине дня. Поводом является позитивный внешний фон. Цель по Индексу ММВБ – 1470 п. Дальнейшая динамика определится после публикации цен производителей в США. На локальном рынке состоятся собрания акционеров Лукойла (LKOH:RX 2223,4 -3,16%) и  ММК (MAGN:RX 12,877 -4,26%), по вопросу утверждения промежуточных дивидендов.

Удачи в инвестициях!