Утренний обзор российского рынка: Банк России встает на защиту рубля


Рынок накануне

Игроки зафиксировали прибыль перед выходными. За исключением отдельных бумаг, на рынке наблюдалась сильная коррекция, охватившая все сектора, за исключением, розничной торговли. Лидерами падения стали акции Мечела (MTLR:RX 19,85 -10,59%), Полюс Золота (PLZL:RX 1055 -12,74%) и АФК «Система» (AFKS:RX 8,99 -10,99%). Против рынка выросли бумаги ТГК-2 (TGKB:RX 0,001380 +18,25%) и Мостотреста (MSTT:RX 75 +9,97%), ПОКУПАТЬ, ТР 170 руб., причиной роста последних стал выигранный конкурс на сумму около 8 млрд руб. и сильная перепроданность.

Главные новости

Продолжился отток средств из фондов, ориентированных на Россию. За неделю он составил около $35 млн, что на треть больше, чем неделей ранее. Нейтрально. Мы не исключаем роста оттока через неделю в связи с возможным желанием фондов зафиксировать прибыль.

Банки могут докапитализировать за счет пенсий. Негативно. Хотя доходность этих средств может быть высокой, если они будут вложены в субординированные займы на этапе их размещения, возрастут риски пенсионной системы, поскольку замедление экономики ударит, в первую очередь, по банкам, и таким образом, будут девальвироваться доходы по ценным бумагам и обесцениваться вложения в них. Однако с другой стороны, это меньшее зло из всех возможных, поскольку и в других случаях не гарантируется сохранность и рост пенсионных накоплений.

Корпоративные события и отчётность

В фокусе нет заметных корпоративных событий. Состоится собрание акционеров Лукойла (LKOH:RX 2391,1 -3,98%) и ряда других компаний по вопросу утверждения размера годового дивиденда.

12.12.2014 LKOH Лукойл EOSHM

Макроэкономическая статистика

Главным событием станет публикация первой оценки ВВП за 3 квартал. Мы ожидаем, что рост может составить 0,4%. Публикация может отразиться на решении ЦБ поднять ставку на 0,5 – 1%.

10 декабря ИПЦ за неделю
11 декабря ВВП (1 оценка) за 3 квартал
11 декабря Международные резервы за неделю

Новости компаний

М.Видео (MVID:RX 208,4 +0,14%), ДЕРЖАТЬ, ТР 340 руб., утвердило дивиденды в размере 25 руб. Слабопозитивно. Мы не исключаем пересмотра перспектив сектора в связи с тем, что в текущем году ритейлеры замедлили темпы роста в среднем на 16% вопреки первоначальным ожиданиям. Однако мы полагаем, что М.Видео не будет сокращать сеть магазинов в 2015 году, а сконцентрируется на развитии онлайн-сегмента, темпы роста которого могут достичь 100%.

Акции Мечела (MTLR:RX 19,85 -10,59%) обрушились на новости о требованиях досрочного погашения 47 млрд руб. от Банка ВТБ (VTBR:RX 0,051 -1,92%). Мы полагаем, что компания продолжит сопротивляться, поскольку принципиальное решение о банкротстве не принято на высоком уровне. Акции останутся высоковолатильными еще в течение многих месяцев.

ФСК ЕЭС (FEES:RX 0,05145 -4,21%) провела встречу с инвесторами. Несмотря на прогноз по снижению прибыли до 3,68 млрд руб. и заморозку тарифов, мы полагаем, что в долгосрочном плане акции получат поддержку на уровне 0,04 руб. за счет будущих дивидендов, доходность которых составит не менее 3% за 4 квартал, а в будущем не исключены дополнительные выплаты за счет продажи непрофильных активов в размере еще 2 – 3%.

Торговые идеи

ДИКСИ (DIXY:RX 430 -0,02%). Спек. продажа. Цель 370 руб.

Ожидания


Ожидаем умеренного движения наверх. На азиатских рынках динамика слабопозитивная. Считаем, что паника была излишней, и после сильного пролива накануне рынок восстановится в пределах 1%. Котировки на нефть Brent вновь снижаются, цена близка к предыдущему минимуму – $68. На этом фоне рубль может продемонстрировать снижение, но после вмешательства ЦБ в торги на прошлой неделе спекулянты могут проявить осторожность. Ожидаем, что ЦБ продолжит защищать рубль от спекулятивных атак, курс рубль-доллар сегодня видим в диапазоне 52-54.

Удачи в инвестициях!

11 декабря Объем производства нефтепродуктов за неделю
12 декабря Численность госслужащих на 1 октября


Размещённая в данном разделе информация и материалы носят справочно-информационный характер, адресован клиентам ООО ИК «Фридом Финанс», не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, не является предложением инвестировать в акции иностранных компаний.. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном обзоре, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). В информации, указанной в данном обзоре, не принимаются во внимание Ваши личные инвестиционные цели, финансовые условия или нужды. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является Вашей задачей. ООО ИК «Фридом Финанс» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в упомянутые в данном разделе финансовые инструменты, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии решения.

ООО ИК «Фридом Финанс» оказывает услуги заключения расчетных внебиржевых форвардных контрактов, базовым активом которых могут являться инструменты, размещаемые на торгах иностранных организаторов торгов, согласно пункта 4 Указания Банка России от 16.02.2015 N 3565-У "О видах производных финансовых инструментов" в Порядке оказания услуг по заключению договоров, являющихся производными финансовыми инструментами (Приложение №5 к Регламенту обслуживания Клиентов ООО ИК «Фридом Финанс», далее — Порядок) и в соответствии со Стандартными условиями форвардного контракта на цену иностранного финансового инструмента (Тип «IPO») (Приложение №2 к Порядку). Согласно ч. 2 ст. 1062 ГК РФ требования граждан, связанные с участием в сделках, предусматривающих обязанность стороны или сторон сделки уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цен на ценные бумаги, курса валюты, подлежат судебной защите только при условии их заключения на бирже. ООО ИК «Фридом Финанс» не оказывает услуги приобретения иностранных ценных бумаг, упомянутых в данном обзоре, за счет клиентов, не являющихся квалифицированными инвесторами.

ООО ИК «Фридом Финанс». Лицензия № 045-13561-100000 на осуществление брокерской деятельности, срок действия лицензии не ограничен.