Утренний обзор российского рынка: Рынок добился двухлетних вершин

Рынок накануне

Неделя завершилась в зеленой зоне. Индекс ММВБ побывал на двухлетних максимумах. Поводом послужил позитивный настрой на внешних площадках после решения Китая по ставке. Лидерами роста стали акции Распадской (RASP:RX 23,85 +11,71%). Лидерами снижения стали акции Уралкалия (URKA:RX 129,55 -3,25%). Рубль заметно укрепился на росте котировок нефти, курс доллара достигал минимального за 2 недели значения – 45,55 руб.

Главные новости

Возобновился отток средств с российского рынка. На фоне оттока капитала в размере $28 млрд в октябре, фонды, ориентированные на Россию, вывели $135 млн, что превысило приток средств за предыдущие 3 недели и стало максимальным значением с июля. Мы не считаем это предвестником скорого стремительного падения рынка, поскольку отток проходил в тренде всех развивающихся рынков.

Корпоративные события и отчётность


Сезон отчетности за 3 квартал подходит к концу. В конце недели отчитается Интер РАО ЕЭС (IRAO:RX 0,009489 +1,19%) , ожидания слабопозитивные.

25.11.2014 VZRZ Возрождение 2014M9 IFRS
27.11.2014 AFKS АФК Система 2014M9 IFRS
27.11.2014 BSPB БСП 2014M9 IFRS
28.11.2014 IRAO Интер РАО 2014M9 IFRS

Макроэкономическая статистика


Росстат выпустит большой объем данных. Мы ожидаем рост деловой активности и потребительской уверенности в пределах 0,5% в ноябре на оживлении потребительского спроса вследствие резкого изменения курса рубля. На мировом рынке самым заметным событием недели станет заседание ОПЕК, на котором может быть решено сократить объемы добычи на 1,5 – 2%.

24 ноября Занятость и безработица за 10 мес.
25 ноября Численность госслужащих за 9 месяцев
26 ноября Деловая активность за ноябрь
26 ноября Фин. рез. организаций за 9 месяцев
26 ноября ИПЦ за неделю
27 ноября ИПЦ по странам мира за октябрь
27 ноября Объем производства нефтепродуктов за неделю
27 ноября Международные резервы за неделю

Новости компаний


Пенсионные накопления замораживаются до 2016 года. Негативно. Это означает, что фондовый рынок не получит внутренних драйверов роста, и в следующем году его динамика вновь будет хуже, чем у рынков G7 и других стран BRIC.

Россия может сократить добычу нефти. Принятый бюджет сверстан из расчета $96 за баррель нефти, и предполагает дефицит 430 млрд руб., но сейчас цена на 15% ниже, и если средняя цена будет на текущем уровне, то дефицит может вырасти до 1 трлн руб. Покрывать его придется из резервного фонда, в принципы формирования которого, возможно, придется внести поправки. Одной из предлагаемых мер является сокращение добычи нефти (которая и так не растет), но мы полагаем, что повлиять на цены мирового рынка таким способом не удастся.

Лукойл (LKOH:RX 2280 +2,26%), ПОКУПАТЬ, ТР 2400 руб., подготовился к низким ценам на нефть. Компания скорректирует бюджет, исходя из прогноза в $70-80 за баррель, и сократит инвестиции на $2 млрд. Позитивно. На наш взгляд, главной новостью остается то, что дивидендная политика не пострадает. Мы ожидаем, что в 2015 году. размер дивиденда сохранится на текущем уровне.

Уралкалий (URKA:RX 129,55 -3,25%) может сохранить высокую долговую нагрузку. По мнению агентства Moody’s, увеличение капитальных расходов в связи с крупной аварией может привести к уменьшению EBITDA на 10-15% и сохранению высокого уровня долговой нагрузки. С другой стороны, уменьшение объемов поставок на 20% должно положительно сказаться на ценах. Мы ожидаем, что цены на хлористый кальций вырастут в 2015 году на 5 – 10%, а в случае обесценения рубля к доллару до 50, EBITDA может составить $1,5 млрд.

Торговые идеи

Лента (LNTA:RX 388,00 -2,27%). Покупка. Цель – 450 руб.

Ожидания

Ожидаем умеренно положительную динамику в первой половине дня. Американские фьючеры растут, нефть торгуется выше $80. На локальном рынке в фокусе нет заметных событий. В течение дня ожидаем, что рынок продолжит рост, в лидерах могут быть бумаги нефтегазового сектора. Рубль может укрепиться до отметки 45 за доллар США.

Удачи в инвестициях!



Размещённая в данном разделе информация и материалы носят справочно-информационный характер, адресован клиентам ООО ИК «Фридом Финанс», не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, не является предложением инвестировать в акции иностранных компаний.. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном обзоре, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). В информации, указанной в данном обзоре, не принимаются во внимание Ваши личные инвестиционные цели, финансовые условия или нужды. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является Вашей задачей. ООО ИК «Фридом Финанс» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в упомянутые в данном разделе финансовые инструменты, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии решения.

ООО ИК «Фридом Финанс» оказывает услуги заключения расчетных внебиржевых форвардных контрактов, базовым активом которых могут являться инструменты, размещаемые на торгах иностранных организаторов торгов, согласно пункта 4 Указания Банка России от 16.02.2015 N 3565-У "О видах производных финансовых инструментов" в Порядке оказания услуг по заключению договоров, являющихся производными финансовыми инструментами (Приложение №5 к Регламенту обслуживания Клиентов ООО ИК «Фридом Финанс», далее — Порядок) и в соответствии со Стандартными условиями форвардного контракта на цену иностранного финансового инструмента (Тип «IPO») (Приложение №2 к Порядку). Согласно ч. 2 ст. 1062 ГК РФ требования граждан, связанные с участием в сделках, предусматривающих обязанность стороны или сторон сделки уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цен на ценные бумаги, курса валюты, подлежат судебной защите только при условии их заключения на бирже. ООО ИК «Фридом Финанс» не оказывает услуги приобретения иностранных ценных бумаг, упомянутых в данном обзоре, за счет клиентов, не являющихся квалифицированными инвесторами.

ООО ИК «Фридом Финанс». Лицензия № 045-13561-100000 на осуществление брокерской деятельности, срок действия лицензии не ограничен.