Утренний обзор Российского рынка: Рынок опасается расширения санкций

Рынок накануне

Рынок негативно отреагировал на итоги заседания ЦБ и решение S&P. Доллар превысил отметку 36, евро – 49,9. Падение рынка продолжилось пятый день подряд. Лидерами снижения стали акции Сбербанка (SBER:RX 69,91 -4,51%) и Магнита (MGNT:RX 6850 -4,18%), что может свидетельствовать о маржин-колах и выходе из этих бумаг долгосрочных инвесторов. Лидерами роста стали бумаги АЛРОСы (ALRS:RX 35,75 +0,91%) и Норильского Никеля (GMKN:RX 6491 +1,11%).

Главные новости

Ужесточение монетарной политики ЦБ. Опасения усиления инфляции заставили Банк России поднять ключевую ставку на 0,5 п.п., до 7,5% и изменить параметры репо. Мы ожидаем, что это приведет к росту ставок на рынке, сокращению спроса и дальнейшему обесценению рубля. Таким образом, действия ЦБ могут привести к усилению инфляции, если продлятся долго. Банк не видит возможностей к снижению ставки ранее, чем через несколько месяцев.

Снижение рейтинга и расширение санкций. Мы опасаемся, что это отразится на производственных планах компаний на горизонте нескольких лет, а значит, в перспективе может привести к дальнейшему снижению рейтинга. Сейчас страновой рейтинг на самой нижней ступени инвестиционного уровня, а значит, рейтинги российских топ-компаний рискуют провалиться на уровень ниже.

Корпоративные события и отчётность
        
Три компании примут решение о размере дивидендов. Также в фокусе отчетность НОВАТЭКа (NVTK:RX 333 +1,84%) за 1 квартал.

28.04.2014    MSRS    МОЭСК    Дивиденды
28.04.2014    TATN    Татнефть    Дивиденды
28.04.2014    ROSN    Роснефть    Дивиденды
29.04.2014    NVTK    НОВАТЭК    2014М3 IFS
29.04.2014    GMKN    ГМК Норникель    Record date
30.04.2014    MSRS    МОЭСК    2013М12 IFS

Макроэкономическая статистика
                    
Росстат опубликует мало данных в связи с выходными днями. Ведомство ограничится публикацией еженедельной оперативной информации.

6 мая    ИПЦ    за неделю    
8 мая    Объем ЗВР    за неделю    
8 мая    Производство нефтепродуктов    за неделю    

Новости компаний         

Мегафон (MFON:RX 912 -1,38%) консолидировал бренд Yota. Бизнес высокоскоростного интернета консолидирован на базе ООО «Скартел». IPO компании пока не планируется, но Мегафону это позволит более эффективно управлять отдельным сегментом, за которым будущее мобильной связи.

Мостотрест (MSTT:RX 92,48 -0,56%), ПОКУПАТЬ, ТР 180 руб., выплатит дивиденд. Компания готова выплатить акционерам почти всю прибыль за 2013 год, даже несмотря на то, что для этого, возможно, придется использовать заемные средства. Рекомендуемый размер дивиденда составляет 7,09 руб. на акцию, что предполагает текущую доходность 7,5%.

Фармстандарт (PHST:RX 1175,10 -3,29%) отчитался за 2013 год по МСФО. Выручка компании увеличилась на 10%, до 56 млрд руб. EBITDA составила 16,6 млрд, что превышает показатель прошлого года на четверть. Рентабельность EBITDA достигла 29%. Чистая прибыль компании выросла на 20%, до 11,9 млрд руб. Позитивно. Листинг дочерней компании может состояться во 2 – 3 кв. текущего года.

ГМК Норникель (GMKN:RX 6491 +1,11%) может увеличить дивиденд. Итоговый дивиденд, согласно рекомендации Совета директоров, может достичь 248,48 руб., что почти на 20% больше, чем два года назад. Общий размер выплат превысит $1 млрд. Позитивно. Высокие дивиденды не только поддерживают компанию Rusal (RUAL:RX 154,11 +0,61%), но и котировки самого Норникеля, который показывает лучшую динамику среди голубых фишек за последний месяц.

Торговые идеи

ПИК (PIKK:RX 83,89 -0,13%). Спек. продажа. Цель - 71 руб.
            
Ожидания

Неделя вновь начнется со снижения. Рынок продолжит отыгрывать негативные новости: снижение рейтинга и повышение ставки. Предыдущая поддержка на уровне 1 290 п. по Индексу ММВБ пробита, новая цель – 1 210 п. В фокусе отчетность Северстали (CHMF:RX 245,6 -4,06%).  Ожидания расширения санкций давят на котировки крупнейших компаний: Газпром (GAZP:RX 125,4 -1,02%) и Роснефть (ROSN:RX 223,62 -1,04%).

Удачи в инвестициях!