Утренний обзор Российского рынка: Индекс ММВБ достиг уровня 2009 года

Рынок накануне

Рынок протестировал многолетние минимумы. Сильный пролив на открытии в пятницу, вызванный волной маржин-колов, сменился спекулятивными покупками. В результате, ликвидные бумаги, терявшие в первой половине дня 5 – 10% цены, начали бурно расти. На положительной территории закрылись акции Сбербанка (SBER:RX 71,75 +2,14%), ВТБ (VTBR:RX 0,032 +0,31%) и Роснефти (ROSN:RX 225,81 +0,45%). Лидерами падения стали бумаги  НОВАТЭКа (NVTK:RX 310,5 -6,73%) и Сургутнефтегаза-ап (SNGSP:RX 23,95 -6,26%). Индекс ММВБ достигал минимумов с сентября 2009 года.

Главные новости

Состоялось заседание Банка России. Ключевая ставка оставлена без изменений, и нет планов по ее снижению в ближайшие месяцы. На решение регулятора повлиял, главным образом, уровень инфляции, который составил 6,4% в годовом выражении, что превышает таргет на 2014 год. ЦБ не ожидает ее ослабления до лета.

Движения фондов. Приток в фонды, ориентированные на Россию, составил $130 млн, что вдвое больше, чем неделей раньше. Нейтрально. Коррекция привлекает спекулятивный капитал, за прошедшую неделю мы наблюдали заметный рост в торговом обороте голубых фишек.

Корпоративные события и отчётность
        
На бирже прекращаются торги акциями Башнефти и Ростелекома. В фокусе также отчетность Русгидро.

17.03.2014    MFON    Мегафон    EGM
19.03.2014    RTKM    Ростелеком    2013M12 IFRS
20.03.2014    BANE    Башнефть    Trading suspension
20.03.2014    HYDR    Русгидро    2013M12 IFRS
21.03.2014    RTKM    Ростелеком    Trading suspension
21.03.2014    HYDR    Русгидро    Investor’s day

Макроэкономическая статистика
                    
Росстат опубликует первую оценку PPI за февраль. Среди других важных данных – динамика задолженности по заработной плате.

18 марта    Задолженность по зарплате    На 1 марта    
18 марта    Объем промпроизводства    за февраль    
19 марта    Объем внешней торговли    за февраль    
19 марта    ИПЦ    за неделю    
20 марта    Индекс цен производителей    за февраль    
20 марта    Объем ЗВР    за неделю    
20 марта    Производство нефтепродуктов    за неделю    

Новости компаний         

Банк ВТБ (VTBR:RX 0,032 +0,31%), спек. покупка, ТР - 0,045 руб.,  может пересмотреть кредитную политику. Если банк России сохранит высокие ставки, это может стать причиной повышения стоимости кредитов. Негативно. Банк России отмечает рост закредитованности и просрочки, в этих условиях повышение ставок снизит спрос на кредиты, что приведет не только к сокращению банковского бизнеса, но и к замедлению экономики. Несмотря на это, ВТБ планирует рост кредитного портфеля на 5 -10% в 2014 году.

Газпром (GAZP:RX 118,60 -0,08%) выбрал поставщика труб большого диаметра. Контракты достанутся Europipe и Северстали (CHMF:RX 228,20 -4,96%). Акции последней снизились на новости о том, что ей достанется только 25% объемов. Подрядчиком строительства 1й нитки «Южного потока» будет компания Saipem S.p.A. Нейтрально. Газпром пока не отключает подачу газа на Украину из-за возможного экономического коллапса. Окончание строительства газопровода в обход Украины состоится не ранее конца следующего года, все это время вопрос транзита будет острым. Неплатежи за газ могут негативно отразиться на дивидендах концерна.

Минфин поможет Мечелу (MTLR:RX 37,50 -7,50%) в переговорах с кредиторами. Акции компании рухнули на новостях о требовании срочного погашения кредита в размере $150 млн. Позднее, бумаги отыграли половину падения после сообщений о поддержке со стороны Минфина и Внешэкономбанка и готовности компании удовлетворить требования банка.

Московская биржа (MOEX:RX 48,84 -0,53%), ПОКУПАТЬ, ТР - 90 руб., отчиталась за 2013 год по МСФО. Площадка продемонстрировала уверенный рост финансовых показателей. Выручка увеличилась на 14%, до 24,6 млрд руб., EBITDA – на 20%, до 16,4 млрд., прибыль – на 40%, до 11,5 млрд руб. Позитивно. Увеличение волатильности позитивно сказывается на торговых оборотах, мы сохраняем рекомендацию ПОКУПАТЬ.

Торговые идеи

Группа Черкизово (GCHE:RX 528,00 +2,22%) Покупка с инвестиционными целями. Цель - 750 руб.
            
Ожидания

Повышенная волатильность сохранится. Отскок на открытии не воодушевляет инвесторов, поскольку носит технический характер. Негатив, связанный с обострением отношений с Западом, сохраняется. На валютном рынке сохраняется тенденция к ослаблению рубля, несмотря на рост на сырьевых площадках.

Удачи в инвестициях!