Утренний обзор Российского рынка: Стабилизация рубля стоила $10 млрд

Рынок накануне

Рынок завершил неделю на положительной территории.  Индекс ММВБ оттолкнулся от 200 дневной средней и рос 4 сессии подряд. Лидерами роста вновь стали акции Группы ПИК (PIKK:RX 75,6 +6,26%) и Распадской (RASP:RX 31,94 +4,52%), отметим, что рост бумаг девелопера продолжается без новостей. Лидерами снижения были бумаги Фармстандарта (PHST:RX 1037 -4,74%).

Главные новости

Рубль получил подкрепление. Банк России потратил $10 млрд на валютные интервенции с целью сбить волну ослабления рубля. Мы не ожидаем значительного изменения в резервах, поскольку они могли быть восстановлены на коррекции.

Торговля сокращает обороты. Минэкономразвития констатировало остановку роста оборота в розничной торговле. В декабре увеличение составило всего 0,1%, против предыдущих 0,9%. В абсолютном выражении оборот ритейла составил 2,5 трлн руб. в декабре и 23,6 трлн по итогам года.

Движения фондов. Отток средств инвесторов с российского рынка продолжался 8 недель подряд.  С 31 января по 6 февраля было выведено., это на  $130 млн меньше, чем неделей раньше. Отток вновь проходил в тренде вывода средств с рынков ЕМ. По мнению главы фонда Tempelton Марка Мёбиуса, распродажи на развивающихся рынках могут усилиться.

Корпоративные события и отчётность
        
В фокусе отчетность Интер РАО (IRAO:RX 0,01144 +3,77%). Акции компании демонстрируют положительную динамику на протяжении нескольких недель.

10 февраля    Магнит    2014M1    OReport
10 февраля    Дикси    2014M1    OReport
14 февраля    Интер РАО ЕЭС    2013М12    IFRS

Макроэкономическая статистика
                    
Росстат берет паузу. Большой поток данных ожидается только через неделю. 14 февраля состоится первое в этом году заседание Банка России. Мы не ожидаем принятия решений о снижении ставок или увеличении объема операций репо.

12 февраля    ИПЦ    за неделю    
13 февраля    Объем ЗВР    за неделю    
14 февраля    Производство нефтепродуктов    за неделю    

Новости компаний         

Сбербанк (SBER:RX 96,53 -0,09%), ДЕРЖАТЬ, ТР 120 руб., отчитался за январь по РСБУ. Банк воспользовался ситуацией на рынке и увеличил долю вкладов на 2 п.п. Объем кредитования корпоративного сектора увеличился на 4%. Ослабление рубля заставило банк увеличить резервы по валютным кредитам и на обесценение, что в итоге привело к сокращению бухгалтерской прибыли на 0,4%, до 31,6 млрд руб. Нейтрально, мы полагаем, в итоге эффект от ослабления рубля будет больше, чем неденежные расходы по резервированию. Мы оцениваем его ориентировочно в 10 млрд руб. Слабонегативной новостью стало сокращение остатков по карточным счетам на сумму в 322 млрд руб., это связывается с сезонным фактором.  

Роснефть (ROSN:RX 246,10 +0,69%) не забудет об акционерах. Компания намерена выплачивать высокие дивиденды. Прогноз по ним на текущий год составляет 12 руб. на акцию, или около 5%. В перспективе компания будет стремиться к дивидендной доходности на уровне 8,5%.

Татнефть (TATN:RX 201,89 +1,15%) сохранила объемы добычи. Согласно данным компании, в январе добыча выросла на 0,6%, до 2,2 млн тонн нефти, объем бурения сократился на 10 тыс. м. Нейтрально.

Аэрофлот (AFLT:RX 79,50 +0,76%), ДЕРЖАТЬ, ТП 90 руб., выбрал низкобюджетные маршруты. Дочерняя компания будет выполнять рейсы на 5 направлениях с конца мая. Конкуренты уже готовятся к снижению цен. Если полеты начнутся по графику, это может стать драйвером для продолжения роста акций Аэрофлота во втором квартале.

Уралкалий (URKA:RX 178,08 +1,18%) инвестирует в перевозку. Компания приобретает 25% холдинга, контролирующего торговый терминал в Бразилии. Доля компании на бразильском рынке составляет 16%, этот регион стратегически важен. Однако эффективность вложений в непрофильный актив пока сложно оценить.

Торговые идеи

Банк ВТБ (VTBR:RX 0,0464 -0,15%) Спек. покупка. Цель 0.048 руб.
            
Ожидания

Рынок в первой половине дня настроен нейтрально. Внешний оптимизм слабеет. Инвесторы ждут выступления Йеллен и глав федеральных резервных банков. Ожидаем разнонаправленного движения акций в течение дня. Локальное сопротивление по Индексу ММВБ на отметке 1490 п. вряд ли будет преодолено сегодня. В фокусе операционная отчетность ритейлеров за январь, которая на фоне последних данных МЭР может оказаться разочаровывающей.

Удачи в инвестициях

Размещённая в данном разделе информация и материалы носят справочно-информационный характер, адресован клиентам ООО ИК «Фридом Финанс», не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, не является предложением инвестировать в акции иностранных компаний.. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном обзоре, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). В информации, указанной в данном обзоре, не принимаются во внимание Ваши личные инвестиционные цели, финансовые условия или нужды. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является Вашей задачей. ООО ИК «Фридом Финанс» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в упомянутые в данном разделе финансовые инструменты, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии решения.

ООО ИК «Фридом Финанс» оказывает услуги заключения расчетных внебиржевых форвардных контрактов, базовым активом которых могут являться инструменты, размещаемые на торгах иностранных организаторов торгов, согласно пункта 4 Указания Банка России от 16.02.2015 N 3565-У "О видах производных финансовых инструментов" в Порядке оказания услуг по заключению договоров, являющихся производными финансовыми инструментами (Приложение №5 к Регламенту обслуживания Клиентов ООО ИК «Фридом Финанс», далее — Порядок) и в соответствии со Стандартными условиями форвардного контракта на цену иностранного финансового инструмента (Тип «IPO») (Приложение №2 к Порядку). Согласно ч. 2 ст. 1062 ГК РФ требования граждан, связанные с участием в сделках, предусматривающих обязанность стороны или сторон сделки уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цен на ценные бумаги, курса валюты, подлежат судебной защите только при условии их заключения на бирже. ООО ИК «Фридом Финанс» не оказывает услуги приобретения иностранных ценных бумаг, упомянутых в данном обзоре, за счет клиентов, не являющихся квалифицированными инвесторами.

ООО ИК «Фридом Финанс». Лицензия № 045-13561-100000 на осуществление брокерской деятельности, срок действия лицензии не ограничен.