Утренний обзор Российского рынка: Рубль приостановил падение

Рынок накануне

Рынок завершил первый месяц года падением.  В результате снижения в течение пяти торговых сессий подряд  Индекс ММВБ вернулся на уровень полуторамесячной давности. Лидерами роста стали акции Группы ПИК (PIKK:RX 67,0 +4,30%) и Магнита (MGNT:RX 8395 +3,43%). Без видимых причин снижались акции Мостотреста (MSTT:RX 122 -1,20%). Мы полагаем, что снижение котировок происходит из-за выхода из бумаги крупного инвестора, в отсутствие покупателя на объем бумага сливается в рынок.

Главные новости

Экономика показала слабый рост. Первая оценка динамики ВВП составила 1,3% в годовом выражении. Это дало повод министру экономического развития заявить о том, что низшая точка пройдена, производство начало восстанавливаться. После выхода статистики рубль приостановил падение.

Движения фондов. Отток средств инвесторов с российского рынка поставил рекорд - $230 млн за неделю 23 -30 января. В активах этих фондов осталось менее $10 млрд., что является самым низким уровнем за несколько лет. Возможной причиной могло стать ослабление валют ЕМ, похожие тенденции наблюдались во всех странах с развивающимися экономиками, валюты которых дешевели против корзины основных валют за последние недели.

Корпоративные события и отчётность
        
Сбербанк опубликует отчетность за январь по РСБУ. Также среди важных событий можно отметить истечение срока действия оферт ОМЗ и Ростелекома.

3 февраля    АНК Башнефть        EGSM
4 февраля    МТС        День инвестора
7 февраля    Сбербанк    2014М1    RAS
7 февраля    ОМЗ        Bid expire

Макроэкономическая статистика
                    
В центре внимания – потребительская инфляция. Среди второстепенных данных можно выделить объемы жилищного строительства.

4 февраля    Деловая активность организаций    январь    
4 февраля    ИПЦ    январь    
5 февраля    ИПЦ    за неделю    
5 февраля    Жилищное строительство    за 2013 год    
6 февраля    Объем ЗВР    за неделю    
6 февраля    Производство нефтепродуктов    за неделю    

Новости компаний         

Сбербанк (SBER:RX 94,70 -1,15%), ДЕРЖАТЬ, ТР - 120 руб., поделился планами на будущее. Бизнес план предусматривает агрессивный рост. Портфель кредитов должен вырасти на 11 – 12% в розничном сегменте и на 20-25% в корпоративном. Соответственно, портфель депозитов населения должен увеличиться на 18 – 19%,  организаций – на 11 – 12%. О выполнимости поставленных задач можно будет судить не ранее окончания первого квартала. Цель столь значительного увеличения депозитной массы выглядит труднодостижимой на фоне ослабления рубля.  

ГМК Норникель (GMKN:RX 5378 +1,13%), СОКРАЩАТЬ ТР 5500 руб., отчитался о результатах производства в 2013 г. Выпуск никеля сократился на 5%, до 285 тыс. тонн., платины – также на 5%, до 651 тыс. унций, а палладия  на 3%, до 2,6 млн унций. Отметим, что динамика цен на эти металлы во втором полугодии прошлого года была боковой после заметной просадки в первом полугодии, поэтому финансовые результаты мы ожидаем на 7-8% ниже, чем по итогам 2012 года. В 2014 году компания планирует еще немного, до 5%, сократить выпуск продукции, что может замедлить ее рост. Инвесторы сдержанно отреагировали на новости о сокращении производства, котировки акций, утром достигавшие почти 5500 руб., впоследствии откатились вниз почти на 2%.

Аэрофлот (AFLT:RX 83,00 +1,92%), ДЕРЖАТЬ, ТП - 90 руб., расширяет бонусную программу. Для статусных клиентов введен новый уровень программы поощрения пассажиров. Это наиболее маржинальный сегмент перевозок, позитивно, что Аэрофлот решил побороться за него с иностранными авиакомпаниями. Другой хорошей новостью стало пополнение авиапарка. При этом новые SSJ-100 заменяются еще более новыми, что позволит улучшить качество обслуживания. Не исключаем пересмотра оценки Аэрофлота в сторону повышения по результатам 1 квартала.

Наблюдательный совет Московской биржи (MOEX:RX 61,43  0,57%), ПОКУПАТЬ, ТР - 90 руб. может возглавить А. Кудрин. Он пользуется уважением у инвесторов, его назначение укрепит авторитет биржи на мировой арене. Некоторые участники опасаются, что с приходом иностранных депозитариев уйдет ликвидность с отечественного рынка, и площадка начнет терять обороты. Мы не разделяем эти опасения, полагаем, что сам по себе приход новых игроков не повлияет на торговые обороты в худшую сторону.

Торговые идеи

НОВАТЭК (NVTK:RX 393,47 +0,63%) Спек. покупка. Цель - 420руб.
            
Ожидания

Предстоит отыграть снижение мировых рынков. Несмотря на небольшой отскок в Америке, техническая картина складывается в пользу продолжения нисходящего движения до уровня 1 430 п. по Индексу ММВБ.
Удачи в инвестициях!

Размещённая в данном разделе информация и материалы носят справочно-информационный характер, адресован клиентам ООО ИК «Фридом Финанс», не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, не является предложением инвестировать в акции иностранных компаний.. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном обзоре, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). В информации, указанной в данном обзоре, не принимаются во внимание Ваши личные инвестиционные цели, финансовые условия или нужды. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является Вашей задачей. ООО ИК «Фридом Финанс» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в упомянутые в данном разделе финансовые инструменты, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии решения.

ООО ИК «Фридом Финанс» оказывает услуги заключения расчетных внебиржевых форвардных контрактов, базовым активом которых могут являться инструменты, размещаемые на торгах иностранных организаторов торгов, согласно пункта 4 Указания Банка России от 16.02.2015 N 3565-У "О видах производных финансовых инструментов" в Порядке оказания услуг по заключению договоров, являющихся производными финансовыми инструментами (Приложение №5 к Регламенту обслуживания Клиентов ООО ИК «Фридом Финанс», далее — Порядок) и в соответствии со Стандартными условиями форвардного контракта на цену иностранного финансового инструмента (Тип «IPO») (Приложение №2 к Порядку). Согласно ч. 2 ст. 1062 ГК РФ требования граждан, связанные с участием в сделках, предусматривающих обязанность стороны или сторон сделки уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цен на ценные бумаги, курса валюты, подлежат судебной защите только при условии их заключения на бирже. ООО ИК «Фридом Финанс» не оказывает услуги приобретения иностранных ценных бумаг, упомянутых в данном обзоре, за счет клиентов, не являющихся квалифицированными инвесторами.

ООО ИК «Фридом Финанс». Лицензия № 045-13561-100000 на осуществление брокерской деятельности, срок действия лицензии не ограничен.