Утренний обзор Российского рынка: Рубль сдает позиции

Рынок накануне

Рынок завершил неделю в зеленой зоне.  Пролив первой половины января выкуплен. Лидерами роста стали акции Интер РАО ЕЭС (IRAO:RX 1 079,9 +2,87%) и ГМК Норникель (GMKN:RX 5 215 +1,46%). Заметным падением отреагировали акции М.Видео (MVID:RX 283 -2,48%) на данные по продажам в 4 квартале. Объемы биржевых торгов пока остаются относительно низкими.

Главные новости

Рубль продолжил снижение. Курс российской валюты достиг 33,6 за доллар – самое низкое значение за полтора года. Бивалютная корзина подорожала до уровня 38,95 – это максимальное значение с середины 2009 г.

Минэкономразвития обнаружило риск стагфляции в экономике. Замглавы ведомства А. Клепач рассуждает о грядущем росте экономики и снижении инфляции. Замглавы ЦБ также не отвергает возможности скатывания в рецессию. Мы полагаем, о тенденции в экономике России можно будет судить в 3 квартале, после уточнения прогнозов по среднегодовой цене на нефть и анализа влияния Олимпийских игр на динамику ВВП.

Движения фондов. Вопреки оптимистичным ожиданиям, фонды, инвестирующие в Россию,  зафиксировали отток $80 млн. за неделю 8 -15 января. Это вдвое больше, чем неделей ранее. Интерес, по-прежнему, наблюдается лишь в отдельных бумагах, а не к рынку в целом.

Корпоративные события и отчётность
        
Неделя вновь не занята корпоративными событиями. Сегодня истекает срок принятия добровольного предложения о выкупе акций Роснефть-Холдинг у миноритариев, после чего бумаги могут быть исключены из листинга биржи.

20 января    Роснефть-Холдинг    ---    Bid Expire

Макроэкономическая статистика
                    
На предстоящей неделе выйдет небольшое количество статданных. Важными будут данные об объеме промышленного производства и динамике международных резервов Банка России.

22 января    ИПЦ    за неделю    
23 января    Объем промпроизводства    За год    
23 января    Объем ЗВР    за неделю    
24 января    Производство нефтепродуктов    за неделю    

Новости компаний         

Ростелеком (RTKM:RX 112,8 +1,17%), ДЕРЖАТЬ, ТР - 130 руб.,  предложил включить в Совет Директоров представителей иностранных инвесторов. Это бы стало позитивным сигналом, прежде всего,  для крупных фондов. На наш взгляд, идея найдет немало противников, и шансы на включение иностранных граждан пока не высоки.

Аэрофлот (AFLT:RX 84,24 -0,65%), СОКРАЩАТЬ, ТР - 90 руб., против отмены пролетных денег. В ходе переговоров России и ЕС обсуждались вопросы, связанные с платежами за пролет и выбросами парниковых газов. Одним из предложений была замена роялти на льготы в натуральной форме. Нейтрально. Мы скептически оцениваем возможность отмены платежей, Аэрофлот ранее заявлял, что это невозможно.

Шахта Распадская (RASP:RX 31,69+0,29%), ДЕРЖАТЬ, опубликовала предварительные результаты операционной деятельности. Рост добычи составил 12% по итогам года, реализации – 18%. Добыча коксующегося угля достигла 4 млн тонн. Однако внутрисегментная динамика реализации оказалась смешанной. Продажи концентрата внутри России сократились на 17%, а его экспорт вырос на 182%, до 2,166 млн тонн. В 4 квартале добыча сократилась на 8% из-за ремонтных работ. Негативным фактором является снижение средневзвешенной цены концентрата на 26% по сравнению с 2012 г., прогнозы на текущий год пока слабопозитивные. Возможно, локальное дно уже пройдено, в 4 квартале цены реализации выросли на 7%, до 2 329 руб. / тн.

Газпром (GAZP:RX 137,22 -0,10%), ДЕРЖАТЬ ТР - 185 руб., может получить допуск к 100% мощности OPAL. Решение об этом может быть принято в течение месяца. Условием доступа может стать реализация части объемов независимым трейдерам. Позитивно. ЕС может пойти на уступки, поскольку альтернативных поставщиков, кроме Газпрома, для заполнения «Северного потока» и примыкающего к нему OPAL мощностью 36 млрд куб. м. в год, нет.

МОЭСК (MSRS:RX 1,28 +2,42%) сообщил о росте числа заявок на подключение к электросетям. В 2013 году компания приняла 84,7 тыс. заявок, в то время как в 2012 г - только 46,5 тыс. Сроки рассмотрения заявки сократились до 15 дней, а подключения – до 125 – 146 дней.

Торговые идеи

Rusal (RUAL:RX 106,46 +8,58%) Спек. покупка. Цель - 130 руб.
            
Ожидания

Внешний фон слабопозитивный. Американский рынок закрыт, в связи с этим объемы торгов ожидаются небольшие. В фокусе внимания нет значимых корпоративных событий и статистики. Ожидаемый коридор по Индексу ММВБ – 1 460 – 1 490.

Удачи в инвестициях!