Утренний обзор Российского рынка: МТС выплатит промежуточный дивиденд

Рынок вошел в боковое движение. Индекс ММВБ снизился в последний торговый день прошлой недели, но акции первого эшелона двигались разнонаправленно, что говорит о боковом коридоре. Противоречивые макроэкономические данные из США и небольшое снижение цены на нефть придали негативный импульс сырьевым бумагам.


Минфин отчитался о росте резервного фонда, а Банк России – о продаже валюты. Объем резервного фонда составляет $85 млрд., а ФНБ  - почти $87 млрд. Ведомство вскоре начнет скупку иностранной валюты для пополнения фондов. А Банк России, напротив, валюту продает, курс доллара на неделе доходил до 33,1. Участники рынка полагают, что ЦБ вновь в ближайшее время раздвинет границы бивалютной корзины.


Скорость оттока средств с рынка уменьшается. По данным EPFR, за предыдущую неделю из фондов было выведено  $40 млн. Это незначительный объем, учитывая тот факт, что с рынков Бразилии, Индии и Китая отток составил $291 млн., млн. и $266 млн. и $131 млн. соответственно.


Ростелеком (RTKM:RM 113,10  -1,33%) сократит персонал. По сообщениям СМИ, оператор связи намерен до конца года сократить 3,5% персонала, или 6 тыс. человек. В настоящее время Ростелеком - самый неэффективный оператор связи в разрезе «выручка на человека». Расходы на оплату труда составляют свыше 30% всех расходов. Нейтрально. На наш взгляд, этого явно недостаточно, чтобы ощущался экономический эффект.


Отчётность        
        

На неделе внимание будет приковано к отчетности ведущих телекомов. В конце недели отчитаются все три мобильных оператора.

6 августа    Газпром нефть              2Q2013    IFRS
7 августа    Сбербанк                          Июль    RAS
7 августа    МТС                              2Q2013    US GAAP
8 августа    Мегафон                      2Q2013    IFRS



Макроэкономическая статистика
                    

Ожидается серьезное повышение ИПЦ. Консенсус-прогноз по росту индекса потребительских цен - 0,9%, что вдвое выше предыдущего значения. В пятницу ожидается первая предварительная оценка ВВП за 2 квартал.

5 августа    ИПЦ                                             за неделю    
8 августа    Пр-во нефтепродуктов          за неделю    
8 августа    Объем ЗВР                                    за неделю    


Наши инвестидеи        


Акции МТС (MTS:RM 283,70  + 0,38%), рекомендация: ПОКУПАТЬ, ТР - 36,0 вновь достигли полугодовых максимумов. Компания может выплатить промежуточные дивиденды - 5,2 руб. на акцию - в соответствии с новой дивидендной политикой. Нейтрально. Технически пробитие локальных максимумов открывает дорогу наверх. Драйвером может стать отчетность компании за 2 квартал.


Аэрофлот (AFLT:RM 57,01  - 2,38%), ркомендация: ПОКУПАТЬ, ТР - 90 руб., отчитался за 2 квартал по РСБУ. Выручка компании за первое полугодие выросла на 19,5%, до 92 млрд. руб. Увеличение выручки связано, прежде всего, с ростом продаж. Себестоимость росла опережающими темпами из-за роста объемов подрядных работ и сезонного фактора. Чистая прибыль за шесть месяцев составила 5,3 млрд., что на 10% меньше, чем за аналогичный период прошлого года. Нейтрально. Объявлено, что закон о продаже невозвратных билетов будет принят до конца года, что может дать преимущество компании на международных направлениях.


Лев Хасис назначен заместителем председателя правления Сбербанка (SBER:RM 99,99  + 0,15%). В банке он будет курировать административное и операционное направление. Г-н Хасис имеет опыт работы в банковском бизнесе. Это талантливый менеджер, получивший широкую известность, когда возглавлял торговую сеть X5 Retail. Слабопозитивно. Будем ориентироваться на отчетность банка за июль и ожидать новостей по стратегии банка на будущее. Известно, что Почта России намерено учредить собственный банк, который мог бы конкурировать в рознице со Сбербанком.


Топ-менеджеры Лукойла (LKOH:RM 1 956,1   -0,46%) , ТР - 2 200, рекомендация: ПОКУПАТЬ, продолжили покупку акций компании. Структуры Федуна и Алекперова купили акции на $124 млн. Позитивно. Топ-менеджеры не просто получают опционы, а на свои деньги приобретают акции, значит, они верят в перспективы. Лукойл открывает и разрабатывает новые месторождения, выплачивает дивиденды, это привлекает портфельных инвесторов.


Акции ОГК-2 (OGKB:RM 0,3090  + 4,88%), ТР - 0,55, рекомендация: ПОКУПАТЬ, стали самыми быстрорастущими бумагами в нашем портфеле. На хорошей отчетности цена бумаг выросла на 25% за неделю, что значительно опередило Индекс ММВБ. Компания и сейчас остается невероятно дешевой по производственным и финансовым мультипликаторам, драйвером роста может стать повешение тарифов. На прошлой неделе Правительство выпустило постановление о социальных нормах потребления электроэнергии населением, превышение которой будет оплачиваться по рыночным ценам.

            
Ожидания


Мы ожидаем боковое движение в начале этой недели. Индекс ММВБ будет торговаться в диапазоне 1 380 – 1 430 п. В целом, сохраняется довольно высокая вероятность 5% коррекции. Лучше могут выглядеть бумаги нефтегазового сектора и телекомы в ожидании хорошей отчетности, хуже – банки.

Размещённая в данном разделе информация и материалы носят справочно-информационный характер, адресован клиентам ООО ИК «Фридом Финанс», не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, не является предложением инвестировать в акции иностранных компаний.. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном обзоре, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). В информации, указанной в данном обзоре, не принимаются во внимание Ваши личные инвестиционные цели, финансовые условия или нужды. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является Вашей задачей. ООО ИК «Фридом Финанс» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в упомянутые в данном разделе финансовые инструменты, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии решения.

ООО ИК «Фридом Финанс» оказывает услуги заключения расчетных внебиржевых форвардных контрактов, базовым активом которых могут являться инструменты, размещаемые на торгах иностранных организаторов торгов, согласно пункта 4 Указания Банка России от 16.02.2015 N 3565-У "О видах производных финансовых инструментов" в Порядке оказания услуг по заключению договоров, являющихся производными финансовыми инструментами (Приложение №5 к Регламенту обслуживания Клиентов ООО ИК «Фридом Финанс», далее — Порядок) и в соответствии со Стандартными условиями форвардного контракта на цену иностранного финансового инструмента (Тип «IPO») (Приложение №2 к Порядку). Согласно ч. 2 ст. 1062 ГК РФ требования граждан, связанные с участием в сделках, предусматривающих обязанность стороны или сторон сделки уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цен на ценные бумаги, курса валюты, подлежат судебной защите только при условии их заключения на бирже. ООО ИК «Фридом Финанс» не оказывает услуги приобретения иностранных ценных бумаг, упомянутых в данном обзоре, за счет клиентов, не являющихся квалифицированными инвесторами.

ООО ИК «Фридом Финанс». Лицензия № 045-13561-100000 на осуществление брокерской деятельности, срок действия лицензии не ограничен.