Утренний обзор Российского рынка: Уралкалий набирает скорость

Индекс ММВБ снижался седьмую торговую сессию подряд. Это стало своеобразным рекордом в этом году: за исключением сегодняшнего дня, торговля проходила на небольших объемах. Заметно снизился рубль, падение которого к доллару за неделю составило больше 60 копеек. На 0,5% подешевела нефть, что отрицательно повлияло на котировки нефтяных компаний. 

Самой заметной бумагой стали акции Уралкалия (URKA:RM 151,75 - 18,93%). В моменте акции снижались более чем на 25%. Торговый оборот по ним превысил 2,6% акционерного капитала, а по деньгам и по числу сделок опередил пять самых ликвидных бумаг. Падение акций вызвало обвал котировок производителей калийных удобрений по всему миру. Драйвером движения стали новости о возможном падении цены на хлористый калий на 25% на фоне ухудшения спроса в ЮВА и возможной торговой войны из-за прекращения сотрудничества с белорусской совместной компанией. Масла в огонь подлило приостановление программы выкупа. Глава компании не исключает ни полного прекращения программы выкупа, ни снижения цен на хлористый калий.

Сейчас Уралкалий стоит $13,5 млрд. при выручке $3,9 млрд. (P/S 3,46) и прибыли $1,6 млрд. (Р/Е 8,4). Сегодня это, пожалуй, самая «дорогая» компания на рынке по финансовым мультипликаторам, а на максимуме год назад она стоила почти вдвое дороже. Ни высокой рентабельностью (EBIDTA margin 71%), ни богатыми ресурсами (P/BV 1,55), ни относительно низким долгом, ни значительной ожидаемой долей дивидендов в прибыли (до 50%) такую премию объяснить нельзя. 

Мы не исключаем дальнейшее снижение котировок и рекомендуем небольшим инвесторам не покупать акции Уралкалия до прояснения ситуации и стабилизации котировок.  

ОГК-2 (OGKB:RM 0,2619 + 0,08%)  опубликовало отчетность по РСБУ. Выручка компании за шесть месяцев увеличилась на 8,8%, до 52 331 млн. руб., EBITDA достигла 7 686 млн., что на 88% больше, чем годом ранее. Рентабельность EBITDA - 14,6%. Чистая прибыль компании составила 4 130 млн. руб., рост увеличился в 4,4 раза. Позитивно. Компания возвращает былую рентабельность. ОГК-2 остается самой дешевой теплогенерирующей компанией. Рекомендация: ПОКУПАТЬ, ТР - 0,55 руб.


Ожидания

Все зависит от решения ФРС. Ожидания по ставке – без изменения. Главными будут комментарии по решению по QE. Также вечером выходит порция важной макростатистики из США и данные о запасах нефти, на фоне чего мы ожидаем повышенную волатильность рынков. Вероятно дальнейшее движение вниз.



Размещённая в данном разделе информация и материалы носят справочно-информационный характер, адресован клиентам ООО ИК «Фридом Финанс», не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, не является предложением инвестировать в акции иностранных компаний.. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном обзоре, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). В информации, указанной в данном обзоре, не принимаются во внимание Ваши личные инвестиционные цели, финансовые условия или нужды. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является Вашей задачей. ООО ИК «Фридом Финанс» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в упомянутые в данном разделе финансовые инструменты, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии решения.

ООО ИК «Фридом Финанс» оказывает услуги заключения расчетных внебиржевых форвардных контрактов, базовым активом которых могут являться инструменты, размещаемые на торгах иностранных организаторов торгов, согласно пункта 4 Указания Банка России от 16.02.2015 N 3565-У "О видах производных финансовых инструментов" в Порядке оказания услуг по заключению договоров, являющихся производными финансовыми инструментами (Приложение №5 к Регламенту обслуживания Клиентов ООО ИК «Фридом Финанс», далее — Порядок) и в соответствии со Стандартными условиями форвардного контракта на цену иностранного финансового инструмента (Тип «IPO») (Приложение №2 к Порядку). Согласно ч. 2 ст. 1062 ГК РФ требования граждан, связанные с участием в сделках, предусматривающих обязанность стороны или сторон сделки уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цен на ценные бумаги, курса валюты, подлежат судебной защите только при условии их заключения на бирже. ООО ИК «Фридом Финанс» не оказывает услуги приобретения иностранных ценных бумаг, упомянутых в данном обзоре, за счет клиентов, не являющихся квалифицированными инвесторами.

ООО ИК «Фридом Финанс». Лицензия № 045-13561-100000 на осуществление брокерской деятельности, срок действия лицензии не ограничен.