Утренний обзор Российского рынка: Роснефть увеличивает добычу

Торговый день не преподнес сюрпризов. Рынок умеренно снижался на средних торговых объемов в отсутствии значимых новостей. 


Роснефть (ROSN:RM 239,01 -0,73%) отчиталась за первое полугодие. Надо отметить, что после приобретения ТНК-ВР и ряда других активов, показатели не сопоставимы с прошлым отчетным периодом.


Менеджмент компании удовлетворен результатами интеграции новых активов. Мы оцениваем отчетность как умеренно позитивную. Несмотря на высокий уровень долга (1,7 трлн. руб.) и низкую маржу прибыли, компании удается наращивать добычу и переработку, что сыграет положительную роль в 3 квартале, если цена на нефть останется на текущем уровне. Стоимость долга у компании сейчас очень низкая, 3,1%, и нет текущей необходимости его рефинансирования. В 2014 - 2015 гг. компании предстоит погасить около 1,2 трлн. руб. из 2,3 трлн. суммарных обязательств.


Русгидро (HYDR:RM 0,5664 + 1,54%)  опубликовало отчетность по РСБУ. Выручка компании увеличилась на 23%, до 54 177 млн. руб., EBITDA достигла 33 526 млн., что на 41% больше, чем годом ранее. Скорректированная чистая прибыль компании составила 23 687 млн. руб., рост - 50%. Позитивно. Положительный вклад внес рост цен на электроэнергию, а также рост продаж электроэнергии (на 28%) и мощности (на 11%). Консолидированная отчетность ожидается в сентябре. ПОКУПАТЬ, ТР - 0,74 руб.


Ожидания

Рынок имеет шансы на небольшой отскок. Инвесторы выжидают перед заседаниями ФРС, ЕЦБ и Банка Англии, склоняясь к негативному развитию событий на рынках.