Обзор российского рынка на 13 сентября. Повышение ключевой ставки защитит банки

Рынок накануне

Преобладала положительная динамика. Индекс Мосбиржи закрылся чуть выше психологически значимой отметки 4000 пунктов. Лидерами роста в отсутствие новостей стали акции Самолета (SMLT 4 673,8, +6,94%). Хуже рынка вновь выглядели бумаги ОВК (UWGN 109, -4,97%). Пара USD/RUB торговалась в диапазоне 72,50–73,50.

Новости рынка и компаний

Банк России поднял ключевую ставку до 6,75%. Такое повышение укладывается в рамки ожиданий участников рынка, поэтому оно не вызвало острой реакции инвестсообщества. Фактически пересмотр ставки вверх на 0,25 п.п. отражает динамику инфляции. По мнению главы ЦБ РФ Эльвиры Набиуллиной, повышение ставки защищает банки на фоне сокращения депозитной базы, вызванного перетоком средств на фондовый рынок. Ставки по кредитам и депозитам на розничном рынке до конца года, по всей видимости, существенно не изменятся (прирост не превысит 0,4 п.п.). Таким образом, деньги не стали для банков заметно дороже, а уровень просроченной задолженности остается низким. Гораздо более существенным для рынка стало заявление ЦБ о том, что он не исключает возможности повышения ключевой ставки до уровня более 7% в текущем году: это может произойти при ускорении инфляции. Однако регулятор постарается удержать ставку в рамках нейтральной монетарной политики, при которой она примерно соответствует инфляции. По всей видимости, быстрого снижения темпов роста цен ждать не стоит и инвесторам в данной ситуации следует присмотреться к ОФЗ с индексируемым (по уровню инфляции) купоном или номиналом. «Длинные» ОФЗ, доходность которых сейчас составляет около 7%, менее выгодны из-за риска снижения их стоимости при дальнейшем повышении ставки.  

Торговые идеи

Ростелеком (RTKM 93,16, -0,05%), спек. покупка, цель: 99 руб. В настоящий момент акции скорректировались в область годового минимума, однако техническая картина и значительный фундаментальный потенциал свидетельствуют о том, что бумаги могут продемонстрировать сильную позитивную динамику. При достижении трагета в 99 руб. цель на среднесрочном горизонте: 128 руб.      

Ожидания

Ожидаем смешанную динамику. Ориентир по индексу Московской биржи: диапазон 3980–4020 пунктов. Прогноз по паре USD/RUB: 72,50–73,50.



Размещённая в данном разделе информация и материалы носят справочно-информационный характер, адресован клиентам ООО ИК «Фридом Финанс», не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, не является предложением инвестировать в акции иностранных компаний.. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном обзоре, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). В информации, указанной в данном обзоре, не принимаются во внимание Ваши личные инвестиционные цели, финансовые условия или нужды. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является Вашей задачей. ООО ИК «Фридом Финанс» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в упомянутые в данном разделе финансовые инструменты, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии решения.

ООО ИК «Фридом Финанс» оказывает услуги заключения расчетных внебиржевых форвардных контрактов, базовым активом которых могут являться инструменты, размещаемые на торгах иностранных организаторов торгов, согласно пункта 4 Указания Банка России от 16.02.2015 N 3565-У "О видах производных финансовых инструментов" в Порядке оказания услуг по заключению договоров, являющихся производными финансовыми инструментами (Приложение №5 к Регламенту обслуживания Клиентов ООО ИК «Фридом Финанс», далее — Порядок) и в соответствии со Стандартными условиями форвардного контракта на цену иностранного финансового инструмента (Тип «IPO») (Приложение №2 к Порядку). Согласно ч. 2 ст. 1062 ГК РФ требования граждан, связанные с участием в сделках, предусматривающих обязанность стороны или сторон сделки уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цен на ценные бумаги, курса валюты, подлежат судебной защите только при условии их заключения на бирже. ООО ИК «Фридом Финанс» не оказывает услуги приобретения иностранных ценных бумаг, упомянутых в данном обзоре, за счет клиентов, не являющихся квалифицированными инвесторами.

ООО ИК «Фридом Финанс». Лицензия № 045-13561-100000 на осуществление брокерской деятельности, срок действия лицензии не ограничен.