Обзор российского рынка на 16 марта: в фокусе отчетность Энел Россия

Рынок накануне

Неделя началась на подъеме. Индекс Московской биржи обновил исторический максимум. Лидерскую позицию закрепили акции ТМК (TRMK 93,30, +16,16%). В аутсайдерах оказались бумаги ГК ПИК (PIKK 722,3, -2,37%) и Детского мира (DSKY 136,3, -2,29%). Пара USD/RUB торговалась вблизи 73.

Новости рынка и компаний

Энел Россия (ENRU 0,822, +0,37%) отчитается за 2020 год по МСФО. Прогноз предполагает снижение выручки на 32%, до 44,2 млрд руб., при сокращении EBITDA на 22%, до 9,6 млрд руб., и прибыли в объеме 4,7 млрд руб. Ранее компания сообщала, что ее выработка уменьшилась на 44%, до 19,1 млн кВт/ч, главным образом в связи со снижением располагаемой мощности. Таким образом, финансовые показатели за ушедший год не полностью сопоставимы с результатами 2019-го. Стратегический план компании на 2021 год предусматривает EBITDA на уровне 7,5 млрд руб. с прибылью не менее 3 млрд руб. при среднегодовом росте обоих показателей в пределах 7%. На дивиденд с будущего года планируется направлять порядка 3 млрд руб. (0,08 руб. на акцию, что сейчас соответствует доходности около 10%). Однако в текущем году дивидендных выплат не предусматривается. Долговая нагрузка компании невысока — около 1,3х EBITDA. Р/Е на 2021 год равен 6,8. Таргет по акции на горизонте 12 месяцев — 1,0 руб., что подразумевает потенциал роста 20%.

Рубль укрепился до максимума за три месяца. Курс USD/RUB опустился ниже 73 впервые с 17 декабря. Это связано с ростом цены на нефть до $70 за баррель. Если котировки нефти поднимутся до $75, рубль к доллару достигнет диапазона 68-70, но этот сценарий пока нельзя считать базовым. Ориентируемся на курс, исходя из стоимости нефти в пределах 4900-5100 руб. за баррель в ближайший месяц.

Торговые идеи

Сургутнефтегаз (SNGSP 40,625, +0,84%, спек. покупка, цель: 45 руб.). Котировки акций компании не отыграли рост цен на нефть, кроме того, не исключен дивидендный сюрприз. В среднесрочном плане бумага станет защитой от обесценения рубля. На долгосрочном горизонте потенциал ее роста способен реализоваться на фоне серьезной фундаментальной недооценки.

Ожидания

Ожидаем разнонаправленную динамику. Внешний фон спокоен, заметных событий и статистики не предвидится. Прогноз по паре USD/RUB: диапазон 72,50-73,50. Ориентир по индексу Мосбиржи: коридор 3550-3600 пунктов.


Размещённая в данном разделе информация и материалы носят справочно-информационный характер, адресован клиентам ООО ИК «Фридом Финанс», не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, не является предложением инвестировать в акции иностранных компаний.. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном обзоре, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). В информации, указанной в данном обзоре, не принимаются во внимание Ваши личные инвестиционные цели, финансовые условия или нужды. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является Вашей задачей. ООО ИК «Фридом Финанс» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в упомянутые в данном разделе финансовые инструменты, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии решения.

ООО ИК «Фридом Финанс» оказывает услуги заключения расчетных внебиржевых форвардных контрактов, базовым активом которых могут являться инструменты, размещаемые на торгах иностранных организаторов торгов, согласно пункта 4 Указания Банка России от 16.02.2015 N 3565-У "О видах производных финансовых инструментов" в Порядке оказания услуг по заключению договоров, являющихся производными финансовыми инструментами (Приложение №5 к Регламенту обслуживания Клиентов ООО ИК «Фридом Финанс», далее — Порядок) и в соответствии со Стандартными условиями форвардного контракта на цену иностранного финансового инструмента (Тип «IPO») (Приложение №2 к Порядку). Согласно ч. 2 ст. 1062 ГК РФ требования граждан, связанные с участием в сделках, предусматривающих обязанность стороны или сторон сделки уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цен на ценные бумаги, курса валюты, подлежат судебной защите только при условии их заключения на бирже. ООО ИК «Фридом Финанс» не оказывает услуги приобретения иностранных ценных бумаг, упомянутых в данном обзоре, за счет клиентов, не являющихся квалифицированными инвесторами.

ООО ИК «Фридом Финанс». Лицензия № 045-13561-100000 на осуществление брокерской деятельности, срок действия лицензии не ограничен.