Вячеслав Степанов, ИК «Фридом Финанс»: рынок ждет от лидера биопринтинга Organovo продолжения роста акций

Компания - разработчик технологий 3D-печати живых тканей Organovo Holdings Inc. (ONVO, NYSE) в начале ноября опубликует очередной квартальный отчет, и ждет демонстрации улучшения финансового положения. Первые успехи Organovo в коммерциализации своих разработок указывают на то, что позитивный прогноз оправдан, и акции компании продолжат рост в долгосрочной перспективе.

Organovo разрабатывает 3D-принтер, с помощью которого в будущем можно будет печатать органы, пригодные для пересадки людям. Это обеспечит неисчерпаемый источник донорских органов и спасет жизни миллионам людей.

На первый взгляд — это технология далекого будущего с неопределенными перспективами монетизации. Однако Organovo уже извлекает выгоду из возможности печатать живые трехмерные ткани, пригодные для использования в лабораторных экспериментах.

По состоянию на 30 июня Organovo сообщала о $53,5 млн наличных на счету, при этом убытки в прошлом квартале составили чуть менее $8,8 млн. В течение следующих трех кварталов компания ожидает еще $23,9-$27,9 млн убытков. Компания не может оставаться убыточной длительное время, но успешное начало реализации напечатанной почечной ткани может приблизить Organovo к прибыльности. По прогнозам компании, продажи тканей принесут ей $100 млн в год. Organovo получила всего $1,5 млн дохода в финансовом 2016 г., но на текущий финансовый год (начался в апреле 2016 г.) прогнозирует доход в $4-$6 млн. Если темпы роста сохранятся, финансовому положению Organovo ничего не угрожает.

Компания Merck & Co. Inc. (MRK, NYSE) стала одним из первых крупных производителей лекарств, проявивших интерес к технологиям Organovo. Merck & Co. в апреле 2015 г. заключила долгосрочный многолетний контракт на разработку культур живых почечных и печеночных тканей с использованием биопринтинга от Organovo. Такие ткани используются для разработки лекарств, и они существенно ускоряют разработки в сравнении с обычными образцами, требующими тщательной очистки и многократного повторения экспериментов.

В сентябре 2016 г. ученые из Университета Северной Каролины в Чапел-Хилл в соответствующей научной публикации оценили печеночную ткань от Organovo как пригодную для моделирования взаимодействия печени и разных лекарств. Таким образом, ученые подтвердили перспективность технологии Organovo, и это поможет привлечь фармкомпании, заинтересованные в снижении издержек на доклинические исследования.

Спрос на такие технологии очень высок, так как фармкомпании теряют большие деньги из-за того, что токсичность препаратов не была выявлена до начала клинических испытаний. Из-за этого за период в 20 лет примерно 70 дорогостоящих разработок на ранних или поздних стадиях закрываются, принсоя разработчикам крупные убытки.

Прибыль от реализации напечатанных тканей для токсикологических тестов поможет Organovo профинансировать следующий этап развития бизнеса: создание технологии 3D-печати полнофункциональных органов для пересадки. Этот бизнес может принести компании миллиарды долларов.

Надо отметить, что как и большинство прорывных технологий, вложения в разработки биопринтинга являются рискованными инвестициями, но с потенциально высокой прибыльностью в будущем.

Пока рынок позитивно реагирует на принятие технологий Organovo учеными и фармкомпаниями. С начала года акции ONVO подорожали почти на 60% до $3,97 на торгах 5 октября. В то же время стоимость акций очень низкая, благодаря чему есть возможность сделать их частью портфеля потенциально высокодоходных инвестиций.

Новости NYSE